• بازدید : 108 views
  • بدون نظر
دانلود پروژه پایان نامه کارشناسی ارشد مدیریت و حسابداری ارزیابی میزان اتکا معامله گران بورس اوراق بهادار تهران به اطلاعات سرمایه فکری در تصمیمات سرمایه گذاری + پروپوزال و SPSS مشاوره و تحلیل آماری پایان نامه,دانلود پروژه و پایان نامه کارشناسی ارشد رشته مدیریت و حسابداری,دانلود رایگان پروژه و پایان نامه های کارشناسی ارشد رشته مدیریت و حسابداری,دانلود پاورپوینت و پروپوزال رشته مدیریت و حسابداری,دانلود تحقیق و مقاله ورد word مقطع کارشناسی ارشد رشته مدیریت و حسابداری,دانلود سمینار و رفرنس و کارشناسی ارشد رشته مدیریت و حسابداری,ارزیابی میزان اتکا معامله گران بورس اوراق بهادار تهران به اطلاعات سرمایه فکری در تصمیمات سرمایه گذاری + پروپوزال و SPSS مشاوره و تحلیل آماری پایان نامه,دانلود فایل SPSS و پروپوزال آماده و مشاوره و تحلیل آماری پایان نامه و پروژه

با سلام گرم خدمت تمام دانشجویان عزیز و گرامی . در این پست دانلود پروژه و پایان نامه کارشناسی ارشد رشته مدیریت و حسابداری با عنوان ارزیابی میزان اتکا معامله گران بورس اوراق بهادار تهران به اطلاعات سرمایه فکری در تصمیمات سرمایه گذاری + پروپوزال و SPSS مشاوره و تحلیل آماری پایان نامه رو برای عزیزان دانشجوی رشته مدیریت و حسابداری قرار دادیم . این پروژه پایان نامه در قالب ۱۶۵ صفحه به زبان فارسی میباشد . فرمت پایان نامه به صورت ورد word قابل ویرایش هست و قیمت پایان نامه نیز با تخفیف ۵۰ درصدی فقط ۴۰ هزار تومان میباشد …

از این پروژه پایان نامه آماده میتوانید در نگارش متن پایان نامه خودتون استفاده کرده و یک پایان نامه خوب رو تحویل استاد دهید .

این پروژه پایان نامه برای اولین بار فقط در این سایت به صورت نسخه کامل و جامع قرار داده میشود . به همراه پروپوزال و فایل SPSS انجام مشاوره و تحلیل آماری پایان نامه برای اولین بار در ایران .

دانشگاه آزاد اسلامی
واحد اراک
دانشکده مدیریت گروه حسابداری
پایان نامه برای اخذ مدرک کارشناسی ارشد رشته مدیریت و حسابداری
رشته حسابداری

عنوان پایان نامه :  ارزیابی میزان اتکا معامله گران بورس اوراق بهادار تهران به اطلاعات سرمایه فکری در تصمیمات سرمایه گذاری + پروپوزال و SPSS مشاوره و تحلیل آماری پایان نامه

راهنمای خرید فایل از سایت : برای خرید فایل روی دکمه سبز رنگ (خرید و دانلود) کلیک کنید سپس در فیلدهای خالی آدرس ایمیل و سایر اطلاعات خودتون رو بنویسید سپس دکمه ادامه خرید رو کلیک کنید . در این مرحله به صورت آنلاین به بانک متصل خواهید شد و پس از وارد کردن اطلاعات بانک از قبیل شماره کارت و پسورد خرید فایل را انجام خواهد شد . تمام این مراحل به صورت کاملا امن انجام میشود در صورت بروز مشکل با شماره موبایل ۰۹۳۳۹۶۴۱۷۰۲ تماس بگیرید و یا به ایمیل info.sitetafrihi@gmail.com پیام بفرستید .


ارزیابی میزان اتکا معامله گران بورس اوراق بهادار تهران به اطلاعات سرمایه فکری در تصمیمات سرمایه گذاری

چكيده:    ۱
مقدمه:    ۲
فصل اول: كليات تحقیق
۱-۱)مقدمه    ۴
۲-۱) تاریخچه مطالعاتی    ۴
۳-۱) بیان مسئله    ۶
۴-۱) چارچوب نظری    ۷
۵-۱) فرضیات تحقیق    ۸
۶-۱) اهداف تحقیق    ۸
۷-۱) اهمیت و ضرورت تحقیق    ۸
۸-۱) تعریف عملیاتی    ۹
فصل دوم: مروری بر ادبيات تحقيق
۱-۲ مقدمه    ۱۵
۲-۲( سرمایه های فکری    ۱۵
۱-۲-۲)  تعاریف مربوط به سرمایه های فکری    ۲۰
۲-۲-۲) بررسی موشکافانه علل وجود تفاوت ها در زمینه ارائه تعریفی واحد از سرمایه های فکری    ۲۲
۳-۲-۲) دلایل افزایش توجه به سرمایه فکری    ۲۲
۱-۳-۲-۲) پدیده اقتصاد کلان    ۲۲
۲-۳-۲-۲) خصوصیات موجود در منابع نامشهود    ۲۳
۳-۲) تاریخچه سرمایه فکری    ۲۵
۱-۳-۲) بررسی اثر سرمایه فکری بر عملکرد سازمانی و کسب مزیت رقابتی:    ۲۷
۱-۱-۳-۲) سرمایه های فکری و عملکرد سازمانی    ۲۷
۲-۱-۳-۲)  نقش ماموریت در بالابردن عملکرد    ۲۹
۳-۱-۳-۲) مزیت رقابتی    ۳۰
۴-۱-۳-۲) مزیت مشهود در مقابل نامشهود    ۳۱
۵-۱-۳-۲) مدیریت دانش، ابزاری برای تبدیل سرمایه های فکری به مزیت رقابتی    ۳۱
۶-۱-۳-۲) ارتباط سرمایه ی فکری ، سرمایه ی اجتماعی و مزیت رقابتی    ۳۲
۴-۲) اندازه گیری سرمایه فکری    ۳۴
۱-۴-۲) مدل های توصیفی سنجش سرمایه ی فکری    ۳۵
۱-۱-۴-۲) مدل های مبتنی بر سرمایه ی بازار    ۳۸
۲-۱-۴-۲) مدل های مستقیم سرمایه ی فکری    ۳۹
۳-۱-۴-۲) مدل بازده دارایی ها    ۴۰
۴-۱-۴-۲) مدل های کارت امتیازی    ۵۰
۵-۱-۴-۲) مدل های تجسمی    ۵۱
۲-۴-۲) مدل های تجویزی سنجش سرمایه ی فکری    ۵۲
۳-۴-۲) مدل های سنجش دارایی های/ سرمایه های دانشی    ۵۳
۴-۴-۲) ابزارهای سرمایه ی فکری    ۵۴
۵-۲) افشاء سرمایه های فکری    ۵۴
۱-۵-۲) مقدمه    ۵۴
۲-۵-۲) افشاء سرمایه های فکری    ۵۵
۳-۵-۲) تولد اولین و دومین گزارش  سرمایه های فکری در جهان    ۵۵
۴-۵-۲) تئوریهای ارائه شده در ارتباط با افشاء سرمایه های فکری    ۵۶
۵-۵-۲) فاکتورهای مهم در افشاء سرمایه های فکری    ۵۸
۱-۵-۵-۲) اندازه شرکت    ۵۸
۲-۵-۵-۲) تمرکز مالکیت ها در یک نقطه    ۵۸
۳-۵-۵-۲)  استقلال هیئت مدیره    ۵۹
۴-۵-۵-۲) عمر شرکت    ۵۹
۶-۵-۲) خصوصیات یک بیانیه افشاء مناسب    ۵۹
۱-۶-۵-۲) قابل پیشبینی کردن عملکرد    ۵۹
۲-۶-۵-۲) قابل استفاده بودن برای تصمیم گیرندگان    ۶۰
۳-۶-۵-۲)  داشتن ارتباط با استانداردهای گزارش  دهی مالی موجود    ۶۰
۷-۵-۲)  گزارش دهی سرمایه فکری    ۶۱
۸-۵-۲)  صورت وضعیت سرمایه های فکری    ۶۲
۱-۸-۵-۲) گزارش سرمایه فکری    ۶۳
۲-۸-۵-۲)گزارش جریان سرمایه فکری    ۶۳
۳-۸-۵-۲)گزارش یادداشت سرمایه فکری    ۶۳
فصل سوم: روش‌ اجرای تحقیق
۱-۳) مقدمه    ۶۹
۲-۳)روش تحقيق    ۶۹
۳-۳) قلمرو تحقيق    ۷۰
۱-۳-۳) قلمرو موضوعي    ۷۰
۲-۳-۳) قلمرو مكاني    ۷۰
۳-۳-۳) قلمرو زماني    ۷۰
۴-۳) روش‏هاي گردآوري اطلاعات    ۷۱
۵-۳) ابزار گردآوري اطلاعات    ۷۲
۶-۳) مدل مفهومي تحقيق    ۷۲
۷-۳) جامعه آماري تحقيق    ۷۳
۸-۳) آزمون فرضيه‏ها    ۷۴
۹-۳) روش تجزيه و تحليل داده‏ها    ۷۵
۱-۹-۳) آزمون همبستگي    ۷۵
۲-۹-۳( رگرسيون چندگانه    ۷۶
۳-۹-۳) آزمون نرمال بودن ( كولموگروف- اسميرنوف )    ۷۶
۴-۹-۳- آزمون خود همبستگي ( دوربين- واتسن ):    ۷۷
۵-۹-۳) چند هم‏خطي:    ۷۷
۶-۹-۳) بررسي نرمال بودن خطاها    ۷۸
۱۰-۳) شيوه اندازه‏گيري متغيرهاي پژوهش    ۷۸
۱-۱۰-۳) مولفه های سرمایه فکری    ۷۸
۱-۱-۱۰-۳) كارايي سرمايه فيزيكي :    ۷۹
۲-۱-۱۰-۳) كارايي سرمايه انساني    ۷۹
۳-۱-۱۰-۳) كارايي سرمايه ساختاري    ۸۰
۲-۱۰-۳) شاخص های تصمیمات سرمایه گذاران:    ۸۰
۱-۲-۱۰-۳) نوسانات قیمت سهام    ۸۱
۲-۲-۱۰-۳) حجم معاملات سهام    ۸۱
۳-۲-۱۰-۳)نسبت قيمت به سود    ۸۲
۴-۲-۱۰-۳)سود هر سهم    ۸۳
۵-۲-۱۰-۳)سود نقدی پرداخت شده:    ۸۴
۶-۲-۱۰-۳)ریسک سیستماتیک (B):    ۸۴
۷-۲-۱۰-۳)ثبات روند EPS:    ۸۵
۳-۱۰-۳) متغیرهای کنترل    ۸۵
۱-۳-۱۰-۳) اندازه شرکت    ۸۵
۲-۳-۱۰-۳) نسبت ارزش بازار به ارزش دفتری حقوق صاحبان سهام    ۸۵
فصل چهارم: تجزيه و تحليل داده‌ها
۱-۴) مقدمه‏    ۸۸
۲-۴) شاخص‏هاي توصيفي متغيرها    ۸۹
۳-۴) روش آزمون فرضيه‏هاي تحقيق    ۹۳
۱-۳-۴) بررسي اعتبار مدل    ۹۳
۴-۴) تجزيه‏وتحليل فرضيه‏هاي تحقيق    ۹۴
۱-۴-۴) بررسي فرض نرمال بودن متغيرهاي وابسته    ۹۵
۲-۴-۴)آزمون فرضيه  اول    ۹۶
۳-۴-۴) آزمون فرضيه دوم    ۱۰۱
۴-۴-۴) آزمون فرضيه  سوم    ۱۰۵
۵-۴-۴) آزمون فرضيه  چهارم    ۱۰۹
۱-۵-۴-۴) ضرايب مقدار ويژه و شاخص وضعيت بين متغير مؤلفه‏هاي سرمايه فكري و EPS .    ۱۱۳
۶-۴-۴) آزمون فرضيه  پنجم    ۱۱۴
۷-۴-۴) آزمون فرضيه  ششم    ۱۱۸
۸-۴-۴) آزمون فرضيه  هفتم    ۱۲۲
۹-۴-۴) خلاصه نتایج آزمون فرضیه ها    ۱۲۶
فصل پنجم: نتيجه‌گيري و پيشنهادات
۱-۵) مقدمه    ۱۲۹
۲-۵) ارزیابی و تشریح نتایج آزمون فرضیه ها طبق شرایط متغیر ها    ۱۲۹
۱-۲-۵) نتیجه فرضیه  اول    ۱۳۰
۲-۲-۵) نتیجه فرضیه  دوم    ۱۳۰
۳-۲-۵) نتیجه فرضیه  سوم    ۱۳۱
۴-۲-۵) نتیجه فرضیه  چهارم    ۱۳۱
۵-۲-۵) نتیجه فرضیه  پنجم    ۱۳۲
۶-۲-۵) نتیجه فرضیه  ششم    ۱۳۳
۷-۲-۵) نتیجه فرضیه  هفتم    ۱۳۳
۳-۵) نتیجه گیری کلی    ۱۳۴
۴-۵) پیشنهادهایی مبتنی بر یافته های تحقیق    ۱۳۵
۵-۵) پیشنهادهایی برای تحقیق های آتی    ۱۳۵
۶-۵) محدودیتها و موانع تحقیق    ۱۳۶
پیوست ها
پیوست الف) اسامی شرکت های نمونه و میانگین سرمایه فکری محاسبه شده:    ۱۳۸
پیوست ب) همبستگی و رگرسیون به تفکیک سال    ۱۴۰
منابع و ماخذ
منابع فارسي:    ۱۴۵
منابع لاتین:    ۱۴۶
چکیده انگلیسی:    ۱۴۸

جدول ۱-۲ مهم ترین تعاریف ارائه شده توسط محققان    ۲۱
جدول ۲-۲: سیر تکاملی سرمایه فکری    ۲۵
جدول ۳-۲ گزارش سرمایه فکری شرکت    ۶۳
جدول ۱-۳ نحوه محاسبه متغیرها    ۸۰
جدول ۱-۴ : شاخص های توصیف کننده متغیرها تحت شاخص های مرکزی ، شاخص های پراکندگی و شاخص های شکل توزیع    ۸۹
جدول ۲-۴ : شاخص های توصیف کننده متغیرهای تحقیق تحت شاخص های مرکزی به تفکیک سال    ۹۰
جدول ۳-۴ : آزمون نرمال بودن متغیر وابسته    ۹۶
جدول ۴-۴: ضريب همبستگي پيرسون، سطح معني‏داري و تعداد نمونه آماري بين متغير مؤلفه‏هاي سرمايه فكري و نوسانات قيمت سهام.    ۹۷
جدول ۵-۴: تحليل واريانس بين مؤلفه‏هاي سرمايه فكري و نوسانات قيمت سهام    ۹۷
جدول ۶-۴: ضريب همبستگي، ضريب تعيين و آزمون دوربين واتسون بين متغير مؤلفه‏هاي سرمايه فكري و نوسانات قيمت سهام    ۹۸
جدول ۷-۴: ضرايب معادله رگرسيون بين متغير مؤلفه‏هاي سرمايه فكري و نوسانات قيمت سهام    ۹۹
جدول ۸-۴: ضريب همبستگي پيرسون، سطح معني‏داري و تعداد نمونه آماري بين متغير مؤلفه‏هاي سرمايه فكري و نسبت قيمت به سود.    ۱۰۱
جدول ۹-۴: تحليل واريانس بين مؤلفه‏هاي سرمايه فكري و نسبت قيمت به سود    ۱۰۲
جدول ۱۰-۴: ضريب همبستگي، ضريب تعيين و آزمون دوربين واتسون بين متغير مؤلفه‏هاي سرمايه فكري و نسبت قيمت به سود.    ۱۰۲
جدول ۱۱-۴: ضرايب معادله رگرسيون بين متغير مؤلفه‏هاي سرمايه فكري و نسبت قيمت به سود    ۱۰۳
جدول ۱۲-۴: ضريب همبستگي پيرسون، سطح معني‏داري و تعداد نمونه آماري بين متغير مؤلفه‏هاي سرمايه فكري و حجم معاملات سهام.    ۱۰۵
جدول ۱۳-۴: تحليل واريانس بين مؤلفه‏هاي سرمايه فكري و حجم معاملات سهام    ۱۰۶
جدول ۱۴-۴: ضريب همبستگي، ضريب تعيين و آزمون دوربين واتسون بين متغير مؤلفه‏هاي سرمايه فكري و حجم معاملات سهام .    ۱۰۶
جدول ۱۵-۴: ضرايب معادله رگرسيون بين متغير مؤلفه‏هاي سرمايه فكري و حجم معاملات سهام    ۱۰۸
جدول ۱۶-۴: ضريب همبستگي پيرسون، سطح معني‏داري و تعداد نمونه آماري بين متغير مؤلفه‏هاي سرمايه فكري و EPS.    ۱۱۰
جدول ۱۷-۴: تحليل واريانس بين مؤلفه‏هاي سرمايه فكري و EPS    ۱۱۰
جدول ۱۸-۴: ضريب همبستگي، ضريب تعيين و آزمون دوربين واتسون بين متغير مؤلفه‏هاي سرمايه فكري و EPS .    ۱۱۱
جدول ۱۹-۴: ضرايب معادله رگرسيون بين متغير مؤلفه‏هاي سرمايه فكري و EPS    ۱۱۲
جدول ۲۰-۴: ضريب همبستگي پيرسون، سطح معني‏داري و تعداد نمونه آماري بين متغير مؤلفه‏هاي سرمايه فكري و ثبات روند EPS.    ۱۱۴
جدول ۲۱-۴: تحليل واريانس بين مؤلفه‏هاي سرمايه فكري و ثبات روند EPS    ۱۱۵
جدول ۲۲-۴: ضريب همبستگي، ضريب تعيين و آزمون دوربين واتسون بين متغير مؤلفه‏هاي سرمايه فكري و ثبات روند EPS.    ۱۱۵
جدول ۲۳-۴: ضرايب معادله رگرسيون بين متغير مؤلفه‏هاي سرمايه فكري و ثبات روند EPS    ۱۱۶
جدول ۲۴-۴: ضريب همبستگي پيرسون، سطح معني‏داري و تعداد نمونه آماري بين متغير مؤلفه‏هاي سرمايه فكري و DPS.    ۱۱۸
جدول ۲۵-۴: تحليل واريانس بين مؤلفه‏هاي سرمايه فكري و DPS    ۱۱۹
جدول ۲۶-۴: ضريب همبستگي، ضريب تعيين و آزمون دوربين واتسون بين متغير مؤلفه‏هاي سرمايه فكري و DPS    ۱۱۹
جدول ۲۷-۴: ضرايب معادله رگرسيون بين متغير مؤلفه‏هاي سرمايه فكري و DPS    ۱۲۰
جدول ۲۸-۴: ضريب همبستگي پيرسون، سطح معني‏داري و تعداد نمونه آماري بين متغير مؤلفه‏هاي سرمايه فكري و ریسک سیستماتیک .    ۱۲۲
جدول ۲۹-۴: تحليل واريانس بين مؤلفه‏هاي سرمايه فكري و ریسک سیستماتیک    ۱۲۳
جدول ۳۰-۴: ضريب همبستگي، ضريب تعيين و آزمون دوربين واتسون بين متغير مؤلفه‏هاي سرمايه فكري و ریسک سیستماتیک.    ۱۲۳
جدول ۳۱-۴: ضرايب معادله رگرسيون بين متغير مؤلفه‏هاي سرمايه فكري و ریسک سیستماتیک    ۱۲۴
جدول ۳۲-۴: ضریب مولفه های سرمایه فکری و شاخصهای تصمیمات سرمایه گذاران    ۱۲۶
جدول  ۳۳-۴ رابطه بین سرمایه فکری با سه متغیر حجم معاملات سهام ، EPS و DPS    ۱۲۷

نمودار ۱-۲ چارچوبی برای نشان دادن جریان سرمایه های فکری    ۶۰
نمودار ۲-۲ : صورت وضعیت سرمایه های فکری    ۶۲
نمودار ۱-۳ مدل طبقه‏بندي دارايي‏هاي يك شركت    ۷۲
نمودار ۲-۳ مدل تبييني تحقيق    ۷۳
نمودار ۱-۴: هيستوگرام نوسانات قيمت سهام    ۱۰۰
نمودار ۲-۴: نمودار پراكندگي متغير نسبت قيمت به سود    ۱۰۰
نمودار۳-۴: هيستوگرام نسبت قيمت به سود    ۱۰۴
نمودار۴-۴: نمودار پراكندگي متغير نسبت قيمت به سود.    ۱۰۴
نمودار۵-۴: هيستوگرام حجم معاملات سهام    ۱۰۸
نمودار۶-۴: نمودار پراكندگي متغير حجم معاملات سهام    ۱۰۹
نمودار۷-۴: هيستوگرام EPS    ۱۱۳
نمودار۸-۴: نمودار پراكندگي متغير EPS    ۱۱۳
نمودار ۹-۴: هيستوگرام ثبات روند EPS    ۱۱۷
نمودار ۱۰-۴: نمودار پراكندگي متغير ثبات روند EPS    ۱۱۷
نمودار ۱۱-۴: هيستوگرام DPS    ۱۲۱
نمودار ۱۲-۴: نمودار پراكندگي متغير DPS    ۱۲۱
نمودار ۱۳-۴: هيستوگرام ریسک سیستماتیک.    ۱۲۵
نمودار ۱۴-۴: نمودار پراكندگي متغير ریسک سیستماتیک.    ۱۲۵

چكيده:
فرايند تصميم گيري سرمايه گذارن، تحت تاثير تركيبي از اطلاعات مالي و غير مالي است، اما گزار ش هايي كه مديران در رابطه با عملكرد و نحوه فعاليت شركت به بازار سرمايه ارايه مي كنند، صرفا ابعاد مالي و مشهود قضيه را در بر مي گيرد و کمتر اطلاعاتی در مورد اقلام نامشهود را در بر میگیرد، بنابراين علاوه بر اطلاعات مالي رايج، سرمایه گذاران به اطلاعات بيشتري در مورد عوامل نامشهودی كه بر قيمت سهام موثر است، نیاز دارند .
در این تحقیق سعی شده قدرت مربوط بودن اطلاعات مربوط به سرمایه فکری در تصمیمات سرمایه گذاری از طریق آزمون های آماری اندازه گیری شود تا به کمک آن بتوانیم به سرمایه گذاران متغیرهایی را معرفی کنیم تا آن ها بتوانند با وارد کردن این متغیرها در مدل تصمیم خود به بازده بهتری دست یابند.
پس از جمع آوری داده ها و تجزیه و تحلیل داده ها از طریق آزمون های آماری به این نتیجه رسیدیم که بین سرمایه فکری و سه شاخص تاثیر گذار بر تصمیمات سرمایه گذاران یعنی متغیرهای حجم معاملات سهام ، EPS و DPS (فرضیات سوم ، چهارم و ششم ) رابطه معنی داری وجود دارد. بنابراین می توان به سرمایه گذارانی که در مدل تصمیم خود از متغیرهای حجم معاملات سهام ، EPS و DPS استفاده میکنند پیشنهاد کرد که جهت بالاتر بردن بازده خود می توانند متغیر سرمایه فکری را نیز در مدل تصمیم خود وارد کنند. همچنین در این تحقیق ما به این نتیجه رسیدیم که بین سرمایه فکری و چهار شاخص دیگر تاثیر گذار بر تصمیمات سرمایه گذاران یعنی متغیرهای نوسانات قیمت سهام ، نسبت قيمت به سود ، ثبات روند EPS و ریسک هر سهم (فرضیات اول ، دوم ، پنجم و هفتم ) هیچ گونه رابطه معنی داری وجود ندارد. بنابراین سرمایه گذارانی که در مدل تصمیم خود از این چهار متغیر استفاده می کنند ، در صورت افزودن متغیر سرمایه فکری به جمع متغیرهای موجود در مدل تصمیم خود ، تغییر عمده ای را در بازده خود نخواهند دید.
واژه گان کلیدی: سرمایه فکری، سرمایه انسانی، سرمایه فیزیکی، سرمایه ساختاری، تصمیمات سرمایه گذاران

مقدمه:
شرایط خاص اقتصادی حاکم بر شرکت های فعال باعث گردیده تا مزیت رقابتی این شرکت ها دیگر بر پایه درایی های مشهود آنها نباشد . آن چیزی که امروزه این شرکت ها را در صحنه اقتصاد کنونی رقابت پذیر می نماید دارایی های نامشهود و به عبارتی سرمایه های  فکری آنهاست. این قبیل شرکت ها با برقراری ارتباط مناسب با مشتریان و کسب تجربه لازم در این مسیر و با اتکا به دانش ، تکنیک های سازمانی و مهارتهای تخصصی خود توانسته اند این امر را محقق سازند . امروزه سود پایدار زمانی بدست می آید که اولا سازمانها راه بدست آوردن دانش را یاد بگیرند و ثانیا این دانش را مدیریت نموده و باکمک فرایندهای موجود در مدیریت دانش به سرمایه های فکری تبدیل نمایند. زمانی که شرکت ها از اقتصاد صنعتی به سمت اقتصاد دانشی حرکت می نمایند با چالش های بزرگی مانند پویایی ، عدم اطمینان و پیچیدگی روبرو می گردند. در چنین محیط کسب و کاری نیاز به آگاهی بیشتر در مورد سرمایه های فکری و کنترل آنها فزونی می یابد. اهمیت زیاد این موضوع منجر گردیده تا شرکت ها تلاش زیادتری در جهت شناسایی دارایی های نامشهود خود و از سویی مدیریت مناسب آنها نمایند

فصل اول
كليات تحقیق

۱-۱)مقدمه
با وقوع انقلاب تکنولوژی و فناوری اطلاعات، از سالهای بعد از ۱۹۹۰، الگوی اقتصاد جهانی، تغییر اساسی کرد. در اقتصاد امروز، دانش به عنوان مهمترین سرمایه، جایگزین سرمایه مالی و فیزیکی شده است. سرمایه، در مورد مؤسسه‌ها، به هر دارایی برمی‌گردد که باعث ایجاد جریانهای نقدی آتی شود. بیشتر داراییهای شناخته شده، ماهیت مشهود و عینی دارند، بنابراین، سرمایه مشهود به داراییهای فیزیکی و مالی سازمان اشاره دارد. ارزش این داراییها به طور ادواری (توسط شرکتهای بخش عمومی) افشا می‌شود و به آسانی بر روی ترازنامه به دست آمده از ثبتهای مالی این شرکتها، یافت می‌شود. داراییهای فیزیکی، می‌تواند به معنی زمین، ماشین‌آلات، موجودی کالا، تجهیزات و…. باشد، درحالی که داراییهای مالی به حقوق صاحبان سهام، سودهای انباشته، سرمایه در گردش، پیش‌پرداخت هزینه‌ها، حسابهای دریافتنی و …. گفته می‌شود. اهمیت داراییهای نامشهود در تعیین سودهای آتی به طور فزاینده‌ای در حال افزایش است.
امروزه از سرمایه فکری به منظور ایجاد ارزش برای سازمان استفاده می‌شود و در دنیای امروز، موفقیت هر سازمان به توانایی مدیریت این داراییها بستگی دارد. امروزه شاهد رشد اهمیت سرمایه‌های فکری، به عنوان یک ابزار مؤثر برای افزایش رقابت شرکتها هستیم. اندازه‌گیری سرمایه فکری به منظور مقایسه شرکتهای مختلف، تعیین ارزش واقعی آنها و حتی بهبود کنترل‌های آنها ضروری است.
در این فصل ما به ارائه کلیاتی از قبیل تاریخچه تحقیق ، تعریف مساله ، فرضیات تحقیق ، تعریف متغیرهای موجود در تحقیق ، بیان اهداف و اهمیت و ضرورت تحقیق پرداختیم.

۲-۱) تاریخچه مطالعاتی
با توجه به جديد بودن موضوع تحقيق، در ايران، تحقيقي در اين مورد صورت نگرفته وعمدتا تحقيق هاي انجام شده درباره اندازه گیری سرمایه فکری است. اما تحقیقات زیادی در مورد عوامل تاثیر گذار بر تصمیمات سرمایه گذاران و همچنین سرمایه فکری انجام شده است که از این قبیل میتوان به تحقیق:
رضا تهراني و قدرت ا… طالب نيا تحت عنوان ارزيابي ميزان اتكاء معامله گران بورس اوراق بهادار تهران به اطلاعات حسابداري و غيرحسابداري در تصميمات سرمايه گذاري ، به این نتیجه رسیدند که اطلاعات غير حسابداري مانند نوع مديريت، مسائل سياسي و اقتصادي داخلي و بين المللي، حجم فروش و نوع صنعت تأثير بيشتري از اطلاعات حسابداري، برتصميمات سرمايه گذاران دارد و توجه به اطلاعات حسابداري در رتبه پايين تري قرار دارد.
سولماز امام (۱۳۸۹) در تحقیقی تحت عنوان عوامل موثر بر سرمایه گذاری در بورس اوراق بهادار تهران به این نتیجه رسید که ۱۸ عامل، عوامل سیاسی کشور، شفاف سازی اطلاعات مالی، نوع صنعت، حجم معاملات یک سهم، نسبت قيمت به سود(P/E)، نوع مالکیت شرکت ها، پیش بینی درآمد هرسهم   ، ثبات روند EPS، ریسک سیستماتیک ، مدیریت شرکت، سود نقدی هر سهم  ، نوسانات قیمت سهام، تأخیر در پرداخت سود نقدی، افزایش سرمایه توسط شرکت ها، نرخ بهره بازار و سود بانکی، نرخ تورم، شایعات منتشر شده در بورس و توصيه کارگزاران در تصمیمات سرمایه گذاران از اهمیت بالایی برخوردار است.
اما گارسیا و ایزابل مارتینز  (۲۰۰۷)  در اسپانیا در تحقیقی مشابه تحت عنوان استفاده از اطلاعات سرمایه فکری در تصمیمات سرمایه گذاری به این نتیجه رسید که تحلیل گران مالی معمولا از اطلاعات بیشتری در خصوص استراتژی های شرکت، سرمایه مشتری و سرمایه سازمانی استفاده می کنند و نیاز کمتری به اطلاعات تحقیق و توسعه و نوآوری دارند.
بومن و فرشکاف  (۱۹۸۷) در تحقیقی تحت عنوان تحلیل گران مالی چطور سرمایه گذاری می کنند به این نتیجه رسیدند که تحلیل گران معمولا از اطلاعات مالی برای رد سریع گزینه نامطلوب سرمایه گذاری استفاده می کنند.
چانگ و میدور  (۱۹۸۴) در تحقیقی تحت عنوان اطلاعات مورد نیاز سرمایه گذاران و گزارشات سالانه به این نتیجه رسیدند که تحلیل گران بیشتر به موقعیت رقابتی و شرکت و اهداف مدیریت توجه می کنند.

بیتی  (۱۹۹۹)  نیز با مطلالعه روی ۱۵۴ نفر از استفاده کنند گان اطلاعات حسابداری به این نتیجه رسید که کیفیت مدیریت به عنوان متغیر کلیدی تعیین کننده عملکرد شرکت است.
پروایز و یانگ  (۱۹۹۴)  نیز در تحقیقی تحت عنوان تجزیه تحلیل گزارشات تحلیل گران مالی بخش فروش به این نتیجه رسید که تحلیل گران از اطلاعات غیر مالی شامل ریسک شرکت، موقعیت رقابتی، کیفیت مدیریت و استراتژی بیشتر استفاده می کنند.
آرویدسون  (۲۰۰۳) در تحقیقی تحت عنوان عرضه و تقاضای اطلاعات اقلام نامشهود، گزارش ۱۰۵ تحلیل گر در کشور های شمالی قاره اروپا را مورد تجزیه تحلیل قرار داد، او از یک شاخص افشای ۸۱ موردی که آنها را در ۵ طبقه ی، سرمایه انسانی، سرمایه ارتباطی، سرمایه سازمانی، تحقیق و توسعه و محیطی-اجتماعی قرار داده بود، استفاده کرد. این محقق به این نتیجه رسید که تحلیل گران مالی بیشتر بر اطلاعات مربوط به تحقیق و توسعه و مشتریان متمرکز شده اند و به اطلاعات کمتری پیرامون سرمایه انسانی و سرمایه سازمانی نیاز دارند.

۳-۱) بیان مسئله
افزایش رقابت، توسعه بخش های جدید شرکتها و پیشرفت تکنولوژی باعث ایجاد یک سری نارسایی هایی در مورد صورتهای مالی به شکل سنتی می شود. صورت های مالی از یک فقدان به هنگام بودن رنج می برد. بی دقتی و توانایی محدود شرکت ها جهت انتقال ریسک و سایر اطلاعات به آینده باعث ایجاد فقدان ویژگی به هنگام بودن اطلاعات می گردد. در نبود يك سيستم مناسبي كه اطلاعات مربوط و قابل اتكاء را در اختيار سرمايه گذاران قرار دهد، اعتماد عمومي به بازار از دست مي رود و بازار، كارايي خود را از دست مي دهد (اما گارسیا و مارتیتنز  ، ۲۰۰۷ ، ص۱۰) .
یک نمونه از این نارسایی هایی که صورت های مالی ما از آن رنج می برد فقدان انعکاس سرمایه فکری در صورت های مالی است. در ایران اخیرا تحقیقات زیادی در مورد اندازه گیری سرمایه فکری به روش های گوناگون و روابط سرمایه فکری و متغیرهای مختلف انجام شده است. و هدف تمام این تحقیق ها لزوم ثبت سرمایه فکری به عنوان یک قلم دارایی نامشهود در صورت های مالی است. اما قبل از اینکه ما بخواهیم در مورد لزوم یا عدم لزوم ثبت سرمایه فکری در صورت های مالی تحقیق کنیم باید ببینیم که آیا اطلاعات مربوط به سرمایه فکری در تصمیمات سرمایه گذاران نقش دارد یا خیر، تا پس از آن بتوانیم در مورد انعکاس یا عدم انعکاس سرمایه فکری در صورت های مالی قضاوت کنیم. بنابراین پژوهش ما می تواند به عنوان یک پیش نیازی جهت تحقیقات آتی در زمینه سرمایه فکری مورد استفاده قرار گیرد.
از آنجا كه فرايند تصميم گيري سرمايه گذارن، تحت تاثير تركيبي از اطلاعات مالي و غير مالي است، اما گزار ش هايي كه مديران در رابطه با عملكرد و نحوه فعاليت شركت به بازار سرمايه ارايه مي كنند، صرفا ابعاد مالي و مشهود قضيه را در بر مي گيرد و کمتر اطلاعات غيرمالي و نامشهود را در بر میگیرد، بنابراين علاوه بر اطلاعات مالي رايج، بايد اطلاعات بيشتري در مورد عوامل نامشهود كه بر قيمت سهام موثرند، برا ي سرمايه گذاران افشا شود .

۴-۱) چارچوب نظری
در سال های اخیر با پیدایش اشکال جدیدی از خدمات و ترکییب آن با فناوری اطلاعات، اهمیت منابع مجازی در کنار منابع فیزیکی برای سازمانها قابل تصور شده است. از این رو، مفهوم منبع ثروت برای جوامع یا سازمانها دچار تغییر و تحول شده و این تغییر به نوبه ی خود ، تغییر در فضای کسب و کار جوامع را سبب گردیده، زیرا متناسب با افزایش تقاضا برای منابع فیزیکی و محدودیت منابع، میزان دسترسی سازمانها نیز محدود بوده و به همین دلیل، سازمانهای مختلف به فکر جایگزینی منابع موجود با منابع جدید افتاده اند. این موضوع به مرور بر ضرورت توجه به منبع نامشهود تأکید دارد.
در میان مفاهیم جدید مطرح شده در چند ساله اخیر ، سرمایه فکری، موضوع جدیدی است که به لحاظ نظری جایگاه ویژه ای را در سطح جهانی به خود اختصاص داده است و به عنوان منبعی پرارزش برای سازمانها و شاخصی در توسعه یافتگی کشورها و سرمایه ای کلیدی در رشد کارآفرینی به حساب می آید. امروزه ضرورت توسعه و مدیریت سرمایه ی فکری، به یک الزام جدی هم در سطح ملی و هم در عرصه کسب و کار تبدیل شده است. به ویژه شرایط اقتصادی جدید، کشورها را به فکر ایجاد چارچوب ها و راهکارهای جدید اقتصادی و توسعه ی ظرفیت های انسانی موجود و توسعه ی سرمایه های ارتباطاتی انداخته است و رقابت شدیدی در دست یابی به منابع و بازارهای رقابتی در این زمینه را نمایان می کند تا جایی که امروزه عرصه رقابت جهانی، بر عناصر سرمایه فکری تأکید نموده و سازمانهای بین المللی به طرح چارچوب های جهانی برای مدیریت سرمایه ی فکری می پردازند.براین اساس، سنجش سرمایه ی فکری هم در سطح کلان و هم در سطح خرد به ضرورتی غیرقابل انکار برای پذیرش و رقابت در بازارهای بین المللی و به عنوان پیش شرطی برای سرمایه گذاری تبدیل شده است.
۵-۱) فرضیات تحقیق
فرضیات تحقیق از هفت فرضیه تشکیل شده است.
فرضیه  اول: ارتباط معناداري بين مؤلفه‏هاي سرمايه فكري و نوسانات قیمت سهام وجود دارد.
فرضیه  دوم: ارتباط معناداري بين مؤلفه‏هاي سرمايه فكري و نسبت قیمت به سود وجود دارد.
فرضیه  سوم: ارتباط معناداري بين مؤلفه‏هاي سرمايه فكري و حجم معاملات سهام وجود دارد.
فرضیه  چهارم: ارتباط معناداري بين مؤلفه‏هاي سرمايه فكري و EPS وجود دارد.
فرضیه  پنجم: ارتباط معناداري بين مؤلفه‏هاي سرمايه فكري و ثبات روند EPS وجود دارد.
فرضیه  ششم: ارتباط معناداري بين مؤلفه‏هاي سرمايه فكري و DPS وجود دارد.
فرضیه  هفتم: ارتباط معناداري بين مؤلفه‏هاي سرمايه فكري و ریسک سیستماتیک وجود دارد.

۶-۱) اهداف تحقیق
تحقیق ما به دنبال تحقق سه هدف زیر است:
۱-    ارزيابي ميزان دخالت اطلاعات سرمایه فکری در تصميمات سرمايه گذاران بورس اوراق بهادر تهران.
۲-    رتبه بندي و تعيين اهميت هر كدام از اجزای سرمایه فکری براي سرمايه گذاران بورس اوراق بهادر تهران.
۳-    لزوم انعکاس یا عدم انعکاس اطلاعات مربوط به سرمایه فکری در صورت های مالی شرکت های پذیرفته شده در بورس اوراق بهادر تهران

۷-۱) اهمیت و ضرورت تحقیق
سازمانها به چهار دسته از دلايل ممكن است سرمايه هاي فكري خود را مورد سنجش قرار دهند كه عبارتند از: ۱- بهبود مديريت داخلي ۲- بهبود گزارشدهي به خارج سازمان ۳- مبادلات اين سرمايه ۴- دلايل قانوني بهبود حسابداري
در يك سازمان دانش محور، كه درآن دانش بخش بزرگي از میزان و کیفیت سودآوری يك سازمان را تشكيل مي دهد، روشهاي سنتي حسابداري،كه مبتني بر دارائي هاي ملموس و نيزاطلاعات مربوط به عمليات گذشته سازمان هستند، براي ارزش گذاري سرمايه فكري، كه بزرگترين وارزشمندترين دارائي براي آنها است، ناكافي هستند. بنابراين، رويكرد سرمايه فكري براي سازمانهايي كه مي خواهند از میزان و کیفیت سودآوری شان به خوبي آگاهي داشته باشند، جامع تراست.


عتیقه زیرخاکی گنج