• بازدید : 147 views
  • بدون نظر
دانلود پروژه پایان نامه کارشناسی ارشد حسابداری بررسي رابطه بين سرمايه فكري و عملكرد مالي شركتهاي موجود در بازار سرمایه ایران + پروپوزال و SPSS مشاوره و تحلیل آماری پایان نامه,دانلود پروژه و پایان نامه کارشناسی ارشد رشته مدیریت و حسابداری,دانلود رایگان پروژه و پایان نامه های کارشناسی ارشد رشته مدیریت و حسابداری,دانلود پاورپوینت و پروپوزال رشته مدیریت و حسابداری,دانلود تحقیق و مقاله ورد word مقطع کارشناسی ارشد رشته مدیریت و حسابداری,دانلود سمینار و رفرنس و کارشناسی ارشد رشته مدیریت و حسابداری,بررسي رابطه بين سرمايه فكري و عملكرد مالي شركتهاي موجود در بازار سرمایه ایران + پروپوزال و SPSS مشاوره و تحلیل آماری پایان نامه,دانلود فایل SPSS و پروپوزال آماده و مشاوره و تحلیل آماری پایان نامه و پروژه

با سلام گرم خدمت تمام دانشجویان عزیز و گرامی . در این پست دانلود پروژه و پایان نامه کارشناسی ارشد رشته مدیریت و حسابداری با عنوان بررسي رابطه بين سرمايه فكري و عملكرد مالي شركتهاي موجود در بازار سرمایه ایران + پروپوزال و SPSS مشاوره و تحلیل آماری پایان نامه رو برای عزیزان دانشجوی رشته مدیریت و حسابداری قرار دادیم . این پروژه پایان نامه در قالب ۱۹۳ صفحه به زبان فارسی میباشد . فرمت پایان نامه به صورت ورد word قابل ویرایش هست و قیمت پایان نامه نیز با تخفیف ۵۰ درصدی فقط ۴۰ هزار تومان میباشد …

از این پروژه پایان نامه آماده میتوانید در نگارش متن پایان نامه خودتون استفاده کرده و یک پایان نامه خوب رو تحویل استاد دهید .

این پروژه پایان نامه برای اولین بار فقط در این سایت به صورت نسخه کامل و جامع قرار داده میشود . به همراه پروپوزال و فایل SPSS انجام مشاوره و تحلیل آماری پایان نامه برای اولین بار در ایران .

دانشگاه آزاد اسلامی
واحد اراک
دانشکده مدیریت گروه حسابداری
پایان نامه برای اخذ مدرک کارشناسی ارشد رشته مدیریت و حسابداری
رشته حسابداری

عنوان پایان نامه :  بررسی عوامل مرتبط با بازده غیر عادی سالانه سهام در عرضه های عمومی اولیه شرکتهای جدیدالورود در بورس اوراق بهادار تهران + پروپوزال و SPSS مشاوره و تحلیل آماری

راهنمای خرید فایل از سایت : برای خرید فایل روی دکمه سبز رنگ (خرید و دانلود) کلیک کنید سپس در فیلدهای خالی آدرس ایمیل و سایر اطلاعات خودتون رو بنویسید سپس دکمه ادامه خرید رو کلیک کنید . در این مرحله به صورت آنلاین به بانک متصل خواهید شد و پس از وارد کردن اطلاعات بانک از قبیل شماره کارت و پسورد خرید فایل را انجام خواهد شد . تمام این مراحل به صورت کاملا امن انجام میشود در صورت بروز مشکل با شماره موبایل ۰۹۳۳۹۶۴۱۷۰۲ تماس بگیرید و یا به ایمیل info.sitetafrihi@gmail.com پیام بفرستید .


بررسي رابطه بين سرمايه فكري و عملكرد مالي شركتهاي موجود در بازار سرمایه ایران

Monitoring the Relationship between Intellectual Capital and Financial Performance of Companies in the Iranian Capital Markets During the Years 1381-1387

چكيده:    ۱
مقدمه:    ۲
فصل اول:کليات تحقيق
۱-۱)مقدمه    ۴
۲-۱) بیان مسئله تحقیق    ۵
۳-۱) چارچوب نظري    ۷
۴-۱ ) اهمیت وضرورت پژوهش    ۸
۵-۱) اهداف پژوهش    ۹
۱-۵-۱) اهداف علمي تحقيق    ۹
۲-۵-۱)اهداف كاربردي تحقيق    ۱۰
۶-۱ )فرضیه های تحقیق    ۱۰
۷-۱) تعاریف واژه ها واصطلاحات  پژوهش :    ۱۱
فصل دوم :مروری بر ادبيات تحقيق
۱-۲- مقدمه    ۱۶
۲-۲ ) بخش اول : نظريه هاي مربوط به سرمايه فكري    ۱۸
۱-۲-۲ ) تعاريف مختلف سرمايه فكري    ۲۰
۳-۲)بخش دوم : مدل هاي طبقه بندي سرمايه فكري    ۲۱
۱-۳-۲) ادوينسون و مالونه      ۲۲
۲-۳-۲)روس و همكارانش    ۲۳
۳-۳-۲) بونتيس    ۲۳
۴-۳-۲) بروكينگ    ۲۴
۵-۳-۲) سويبي    ۲۵
۶-۳-۲) استوارت    ۲۶
۷-۳-۲) يوستك و همكارانش    ۲۶
۸-۳-۲) پتي    ۲۷
۹-۳-۲) چن و همكارانش    ۲۷
۱۰-۳-۲) پتي و گويتر    ۲۹
۱۱-۲-۲) هانناس و لوونداهل    ۳۰
۱۲-۳-۲) طبقه بندي مر و اسچوما    ۳۲
۱۳-۳-۲) ليم و داليمور    ۳۲
۱۴-۳-۲) طبقه بندي نورتون و كاپلان    ۳۳
۱۵-۲-۲) طبقه بندي كنفدراسيون اتحاديه هاي تجاري دانمارك    ۳۳
۴-۲)بخش سوم: روش هاي اندازه گيري سرمايه فكري:    ۳۴
۱-۴-۲) طبقه بندي روش هاي اندازه گيري سرمايه فكري    ۳۴
۱-۱-۴-۲) ارزش افزوده اقتصادي:    ۳۵
۲-۱-۴-۲) كارت نمره متوازن:    ۳۵
۳-۱-۴-۲) ترازنامه نامرئي:    ۳۶
۴-۱-۴-۲) كنترل دارايي هاي ناملموس:    ۳۶
۵-۱-۴-۲) روش جهت يابي تجاري اسكانديا:    ۳۷
۶-۱-۴-۲) شاخص سرمايه فكري:    ۳۷
۷-۱-۴-۲) نرخ بازده دارايي ها :    ۳۸
۸-۱-۴-۲) روش تشكيل سرمايه بازار:    ۳۸
۹-۱-۴-۲) كارگزار تكنولوژي :    ۳۹
۱۰-۱-۴-۲) روش سرمايه فكري مستقيم:    ۳۹
۱۱-۱-۴-۲) روش هاي مالي و مراحل اندازه گيري مالي سرمايه فكري:    ۴۰
۱۲-۱-۴-۲) مدل مديريت سرمايه فكري    ۴۰
۱۳-۱-۴-۲) كيوي توبين     ۴۲
۱۴-۱-۴-۲) هوش سرمايه انساني    ۴۳
۱۵-۱-۴-۲) مدل كارگزار فناوري    ۴۳
۱۶-۱-۴-۲)روش ارزشگذاري جامع    ۴۴
۲-۴-۲) ارزيابي تحليلي – تطبيقي و مدل هاي سنجش سرمايه فكري    ۴۴
۳-۴-۲) طبقه بندي شيوه هاي اندازه گيري سرمايه فكري از ديد کلاینت و دارن    ۴۶
۱-۳-۴-۲) روش هاي محاسبه مستقيم سرمايه فكري    ۴۶
۲-۳-۴-۲) روش هاي برآورد ارزش بازاري سرمايه    ۴۶
۳-۳-۴-۲) روش هاي برگشت دارايي ها    ۴۶
۴-۳-۴-۲) روش هاي كارت امتياز    ۴۷
۵-۲) نحوه محاسبه سرمايه فكري (با استفاده از مدل پاليك) و شاخصهای عملكرد مالي شركتها    ۵۳
۱-۵-۲) محاسبه سرمايه فكري با استفاده از مدل پاليك    ۵۳
۲-۵-۲)  شاخصهای عملكرد مالي    ۵۵
۶-۲) بخش پنجم: سوابق تحقیق    ۶۵
۱-۶-۲) پژوهش هاي مشابه انجام شده در داخل    ۶۵
۲-۶-۲) پژوهش هاي مشابه انجام شده در خارج از كشور    ۷۱
۳-۶-۲) تفاوت تحقیق حاضر با تحقیقات مشابه داخلی    ۷۶
فصل سوم :روش اجرای تحقيق
۱-۳ )مقدمه    ۷۹
۲-۳) روش تحقیق    ۷۹
۳-۳) قلمرو تحقیق    ۸۰
۴-۳ )روش های گردآوری اطلاعات    ۸۰
۵-۳ )ابزارگردآوری اطلاعات    ۸۱
۶-۳) مدل مفهومی تحقیق    ۸۲
۶-۳ )جامعه  آماري تحقيق    ۸۳
۷-۳) آزمون فرضیه ها    ۸۴
۸-۳) روش تجزیه و تحلیل داده ها    ۸۵
۱ -۸-۳) آزمون همبستگی    ۸۵
۲-۸-۳ )رگرسیون چندگانه    ۸۶
۳-۸-۳ ) آزمون نرمال بودن (کولموگروف- اسمیرنوف)    ۸۶
۴-۸-۳ ) آزمون خود همبستگی(دوربین –واتسن)    ۸۷
۵-۸-۳ )چند هم خطی     ۸۷
۹-۳ )شیوه اندازه گیری متغیرهای پژوهش :    ۸۸
۱۰-۳ ) متغیر های تحقیق :    ۹۷
فصل چهارم :تجزيه و تحليل داده ها
۱-۴) مقدمه    ۹۹
۲-۴ )شاخص های توصیفی متغیرها    ۱۰۰
۳-۴) روش آزمون فرضیه های تحقیق    ۱۰۲
۱-۳-۴) بررسي اعتبار مدل    ۱۰۳
۴-۴) تجزیه و تحلیل فرضیه های تحقیق    ۱۰۴
۱-۴-۴) بررسی فرض نرمال بودن متغیرهای وابسته:    ۱۰۵
۲-۴-۴) تجزیه و تحلیل فرضیه اول:    ۱۰۶
۱-۲-۴-۴ )آزمون فرضیه فرعی اول :    ۱۰۷
۲-۲-۴-۴) آزمون فرضیه فرعی دوم : بين مولفه های سرمایه فکری و نسبت TOBIN Q شركت از شاخصهای ارزش بازار رابطه وجود دارد.    ۱۱۱
۳-۲-۴-۴ )آزمون فرضیه فرعی سوم : بين مولفه های سرمایه فکری و نسبت  ارزش بازارهر سهم به عايدي(P/E) شركت از شاخصهای ارزش بازار رابطه وجود دارد.    ۱۱۴
۴-۲-۴-۴) آزمون فرضیه اصلی اول : ارتباط معني داري بين مولفه های سرمايه فكري وشاخصهای ارزش بازار بعنوان شاخص عملكرد مالي شركت وجود دارد.    ۱۱۹
۳-۴-۴)فرضیه اصلی دوم : ارتباط معني داري بين مولفه های سرمايه فكري ونسبت سودآوري  بعنوان شاخص عملكرد مالي شركت  وجود دارد.    ۱۲۰
۴-۴-۴ )آزمون فرضیه اصلی سوم : ارتباط معني داري بين مولفه های سرمايه فكري و نسبت های فعاليت بعنوان شاخص عملكرد مالي شركت وجود دارد.    ۱۲۴
۵-۴-۴) آزمون فرضیه اصلی چهارم: ارتباط معني داري بين مولفه های سرمايه فكري و نسبتهای بازده سرمايه بعنوان شاخص عملكرد مالي شركت وجود دارد.    ۱۲۸
۱-۵-۴-۴) آزمون فرضیه فرعی چهارم: بين  مولفه های سرمايه سرمايه فكري و شاخص ROE  از معیارهای بازده سرمایه رابطه وجود دارد.    ۱۲۸
۲-۵-۴-۴ )آزمون فرضیه فرعی پنجم : بين  مولفه سرمايه سرمايه فكري و شاخصASR از معیارهای بازده سرمایه رابطه وجود دارد .    ۱۳۲
۳-۵-۴-۴) نتیجه آزمون فرضیه اصلی چهارم : ارتباط معني داري بين مولفه های سرمايه فكري و نسبتهای بازده سرمايه بعنوان شاخص عملكرد مالي شركت وجود دارد.    ۱۳۶
۶-۴-۴ )آزمون فرضیه اصلی پنجم:ارتباط معني داري بين مولفه هایسرمايه فكري و شاخص مبتني برارزش آفريني EVAبعنوان معيارنوين عملكرد مالي شركت وجود دارد.    ۱۳۷
۷-۴-۴ )آزمون فرضیه اصلی ششم : بین اندازه شرکت  بامیانگین سرمایه فکری و عملكرد مالي رابطه معنی داری  وجود دارد.    ۱۴۲
۸-۴-۴ )خلاصه نتایج آزمون فرضیه ها    ۱۴۴
فصل پنجم :نتيجه گيري و پيشنهادات
۱-۵ )مقدمه    ۱۴۶
۲-۵) ارزیابی و تشریح نتایج آزمون فرضیه ها طبق شرایط متغیرها    ۱۴۶
۱-۲-۵ )نتیجه فرضیه فرعی اول     ۱۴۷
۲-۲-۵) نتیجه فرضیه فرعی دوم     ۱۴۷
۳-۲-۵ )نتیجه فرضیه فرعی سوم    ۱۴۸
۴-۲-۵ )نتیجه فرضیه اصلی اول    ۱۴۹
۵-۲-۵ )فرضیه اصلی دوم    ۱۴۹
۶-۲-۵) نتیجه فرضیه اصلی سوم     ۱۵۰
۷-۲-۵)فرضیه اصلی چهارم    ۱۵۰
۸-۲-۵ )نتیجه فرضیه فرعی چهارم    ۱۵۱
۹-۲-۵)فرضیه فرعی پنجم    ۱۵۱
۱۰-۲-۵) نتیجه فرضیه اصلی چهارم    ۱۵۲
۱۱-۲-۵ )نتیجه فرضیه اصلی پنجم     ۱۵۲
۱۲-۲-۵ )نتیجه فرضیه اصلی ششم:    ۱۵۳
۳-۵ )نتیجه گیری کلی تحقیق    ۱۵۴
۴-۵) پیشنهادهایی مبتنی بریافته های تحقیق    ۱۵۴
۵-۵ )پیشنهادهایی برای تحقیق های آتی    ۱۵۵
۶-۵ )محدودیت های تحقیق    ۱۵۵
پيوست ها
پیوست الف) اسامی شرکتهای نمونه انتخاب شده و میانگین سرمایه فکری محاسبه شده:    ۱۵۸
پيوست ب) خروجي هاي آماري از نرم افزار SPSS    ۱۶۱
منابع و ماخذ
منابع فارسي:    ۱۷۴
منابع لاتین:    ۱۷۶
چکیده انگلیسی:    ۱۷۸

جدول ۱-۲ طبقه بندي پتي و گويتر    ۳۰
جدول ۲-۲  ويژگي هاي اصلي سيستم اندازه گيري    ۴۲
جدول ۳-۲  مقايسه ارزش گذاري سرمايه هاي فكري(رودو و لیلرت)    ۴۵
جدول ۴-۲  خلاصه روشهاي اندازه گيري سرمايه فكري به شرح جدول زير ارايه شده است:    ۴۷
جدول ۵-۲  روش هاي ارزشيابي سرمايه فكري IC ( گردآوري اریک سویبی)    ۴۷
جدول ۶-۲  شاخصها و گروهاي سنجش عملكرد مالي شركتها    ۵۶
جدول ۱-۳ خلاصه جامعه آماری و حجم نمونه ها    ۸۴
جدول ۲-۳  شاخصها و گروه هاي عملكرد مالي    ۹۰
جدول ۱-۴  : شاخص های توصیف کننده متغیرها تحت شاخص های مرکزی ، شاخص های پراکندگی  وشاخص های شکل توزیع    ۱۰۰
جدول  ۲-۴ : شاخص های توصیف کننده متغیرها ی وابسته تحت شاخص های مرکزی به تفکیک سال    ۱۰۱
جدول  ۳-۴  : شاخص های توصیف کننده متغیرهای مستقل تحت شاخص های مرکزی به تفکیک سال    ۱۰۲
جدول   ۴-۴:آزمون نرمال بودن- متغیروابسته    ۱۰۶
جدول  ۵-۴  : ضریب همبستگی پیرسون ،سطح معنی داری و تعداد نمونه آماري بین متغیر مولفه های سرمایه فکری و بازار به ارزش دفتری    ۱۰۷
جدول ۶-۴ :  تحلیل واریانس رگریسون بین متغیر مولفه های سرمایه فکری و ارزش دفتری به بازار    ۱۰۸
جدول ۷-۴ :  ضریب همبستگي،تعیین و آزمون دوربین واتسون  بین متغیر مولفه های سرمایه فکری و ارزش دفتری به بازار    ۱۰۸
جدول ۸-۴  ضرایب معادله رگرسیون  بین متغیرمولفه های سرمایه فکری و ارزش دفتری به بازار    ۱۱۰
جدول ۹-۴  : ضریب همبستگی پیرسون ،سطح معنی داری و تعداد نمونه آماري بین متغیر مولفه های سرمایه فکری و نسبت TOBIN Q    ۱۱۲
جدول ۱۰-۴  :  تحلیل واریانس رگریسون بین متغیر مولفه های سرمایه فکری و نسبت TOBIN Q    ۱۱۲
جدول ۱۱-۴ :ضریب همبستگي،تعیین وآزمون دوربین واتسون بین متغیرمولفه های سرمایه فکری ونسبتTOBIN Q    ۱۱۳
جدول ۱۲-۴ : ضرایب معادله رگرسیون بین متغیر مولفه های سرمایه فکری و نسبت TOBIN Q    ۱۱۳
جدول ۱۳-۴  : ضریب همبستگی پیرسون ،سطح معنی داری و تعداد نمونه آماري بین متغیر مولفه های سرمایه فکری و نسبت P/E    ۱۱۵
جدول ۱۴-۴  : تحلیل واریانس رگرسیون مولفه های سرمايه فكري با نسبت P/E    ۱۱۶
جدول ۱۵-۴ : ضریب همبستگي، تعیین وآزمون دوربین واتسون مولفه های سرمايه فكري با نسبت P/E    ۱۱۶
جدول  ۱۶-۴  : ضرایب معادله رگرسیون مولفه های سرمايه فكري با نسبت P/E    ۱۱۷
جدول  ۱۷-۴ :ضریب مولفه های سرمايه فكري وشاخصهای ارزش بازار(P/E .TOBIN Q. MBV)    ۱۱۹
جدول  ۱۸-۴  : ضریب همبستگی پیرسون ، سطح معنا داری و تعداد نمونه آماری  بین مولفه های سرمايه فكري با نسبت سودآوري    ۱۲۰
جدول۱۹-۴ تحلیل واریانس رگرسیون مولفه های سرمايه فكري با نسبت سودآوري –بازده دارایی ها    ۱۲۱
جدول ۲۰-۴ : ضریب همبستگی،تعیین وآزمون دوربین واتسون مولفه های سرمايه فكري با نسبت سودآوري-  بازده دارایی ها(ROA)    ۱۲۱
جدول  ۲۱-۴ :ضرایب معادله رگرسیون مولفه های سرمايه فكري با نسبت سودآوري (ROA)    ۱۲۲
جدول  ۲۲-۴  : ضریب همبستگی پیرسون و سطح معنی داری  بين مولفه های سرمايه فكري و نسبت فعاليت- گردش دارایی    ۱۲۵
جدول  ۲۳-۴  : تحلیل واریانس رگرسیون مولفه های سرمايه فكري و نسبت فعاليت    ۱۲۵
جدول ۲۴-۴  : ضریب همبستگی ، تعیین و آزمون دوربین واتسون مولفه های سرمايه فكري و نسبت فعاليت – گردش دارایی    ۱۲۶
جدول ۲۵-۴  : ضرایب معادله رگرسیون مولفه های سرمايه فكري با نسبت فعاليت    ۱۲۶
جدول ۲۶-۴  : ضریب همبستگی پیرسون و سطح معنی داریمولفه های سرمایه فکری با بازده دفتری صاحبان سهام ROE    ۱۲۹
جدول ۲۷-۴  : تحلیل واریانس رگرسیون سرمایه فکری و بازده دفتری صاحبان سهام ROE    ۱۳۰
جدول ۲۸-۴ :ضریب همبستگی،تعیین وآزمون دوربین واتسون سرمایه فکری و بازده دفتری صاحبان سهام ROE    ۱۳۰
جدول  ۲۹-۴ : ضرایب معادله رگرسیون مولفه های سرمايه فكري با بازده دفتری صاحبان سهامROE    ۱۳۱
جدول ۳۰-۴  : ضریب همبستگی پیرسون و سطح معنی داری بین مولفه های سرمایه فکری و بازده صاحبان سهام ASR    ۱۳۳
جدول ۳۱-۴  : تحلیل واریانس رگرسیون بین مولفه های سرمایه فکری و بازده صاحبان سهام ASR    ۱۳۴
جدول ۳۲-۴ :ضریب همبستگی ،تعیین و آزمون دوریبن واتسون بین رمایه فکری و بازده صاحبان سهام ASR    ۱۳۴
جدول ۳۳-۴ :ضرایب معادله رگرسیون مولفه های سرمايه فكري با بازده صاحبان سهام ASR    ۱۳۵
جدول ۳۴-۴  : ضریب مولفه های سرمايه فكري وشاخصهای بازده سرمايه (ROE .ASR)    ۱۳۶
جدول ۳۵-۴  : ضریب همبستگی پیرسون و سطح معنی داریمولفه های سرمایه فکری با ارزش افزوده اقتصادی    ۱۳۸
جدول  ۳۶-۴  : تحلیل واریانس رگرسیون مولفه های سرمایه فکری با ارزش افزوده اقتصادی EVA    ۱۳۹
جدول ۳۷-۴ :ضریب همبستگی ، تعیین وآزمون دوریبن واتسون بین مولفه های سرمایه فکری باارزش افزوده اقتصادی    ۱۳۹
جدول  ۳۸-۴ :ضرایب معادله رگرسیون مولفه های سرمایه فکری باارزش افزوده اقتصادی    ۱۴۰
جدول  ۳۹-۴  : ضریب همبستگی پیرسون و سطح معنی اندازه شرکت و مولفه های سرمایه فکری با عملکرد مالی    ۱۴۲
جدول ۴۰-۴ :تجزیه و تحلیل ضرایب معادله رگرسیون اندازه شرکت ،سرمایه فکری و شاخصهای عملکرد مالی    ۱۴۳
جدول ۴۱-۴ :خلاصه نتایج    ۱۴۴

نمودار ۱-۲  طرح ارزش اسكانديا    ۲۲
نمودار ۲-۲   مفهوم سازي سرمايه فكري از سوي بونتيس    ۲۴
نمودار ۳-۲ طبقه بندي سويبي از طريق چارچوب ناظر دارايي نامشهود    ۲۵
نمودار ۴-۲  مدل چن و همكارانش از سرمايه فكري و روابط بين آنها    ۲۷
نمودار ۵-۲  طبقه بندي اوليه توسط هانناس و لوونداهل    ۳۱
نمودار ۶-۲  طبقـــه بندي لــوونداهــل    ۳۱
نمودار ۷-۲  طبقه بندي ليم و داليمور     ۳۲
نمودار ۸-۲ چارچوب كارت امتيازي متوازن    ۳۳
نمودار ۹-۲  طبقع بندي كنفدراسيون تجاري دانمارك    ۳۴
نمودار ۱۰-۲  شبكه منابع و فعاليت هاي ناملموس    ۴۱
نمودار ۱-۳  مدل طبقه بندي داراييهاي يك شركت    ۸۲
نمودار ۲-۳   مدل تبييني تحقيق    ۸۲
نمودار  ۱-۴  : نمودار پراکندگی متغیر ارزش بازاری به دفتری    ۱۱۰
نمودار  ۲-۴   نمودار مقایسه ای بین مولفه های سرمایه فکری و مجموع  ارزش بازاری به دفتری طی بازه زمانی ۷ ساله.    ۱۱۱
نمودار ۳-۴   نمودار مقایسه ای بین سرمایه فکری و نسبت TOBIN Qطی بازه زمانی ۷ ساله.    ۱۱۴
نمودار ۴-۴  : نمودار پراکندگی متغیر نسبت TOBIN Q    ۱۱۴
نمودار ۵-۴  نمودار مقایسه ای بین مجموع سرمایه فکری و مجموع  نسبت P/E طی بازه زمانی ۷ ساله.    ۱۱۷
نمودار  ۶-۴  : نمودار پراکندگی متغیر نسبت نسبت P/E    ۱۱۸
نمودار۷-۴ نمودار مقایسه ای بین مجموع سرمایه فکری ومجموع  نسبت سودآوريطی بازه زمانی۷ ساله.    ۱۲۳
نمودار  ۸-۴  : نمودار پراکندگی متغیر نسبت سودآوري    ۱۲۳
نمودار۹-۴  نمودار مقایسه ای بین مجموع سرمایه فکری ومجموع نسبت فعاليت  طی بازه زمانی۷ ساله.    ۱۲۷
نمودار  ۱۰-۴  : نمودار پراکندگی متغیر نسبت فعاليت    ۱۲۷
نمودار۱۱-۴  نمودار مقایسه ای سرمایه فکری و بازده دفتری صاحبان سهامROE  طی بازه زمانی۷ ساله.    ۱۳۱
نمودار ۱۲-۴  : نمودار پراکندگی متغیر بازده دفتری صاحبان سهامROE    ۱۳۲
نمودار ۱۳-۴  نمودار مقایسه ای بین سرمایه فکری وبازده صاحبان سهامASRطی بازه زمانی۷ ساله.    ۱۳۵
نمودار    ۱۴-۴  : نمودار پراکندگی متغیر بازده صاحبان سهام ASR    ۱۳۵
نمودار ۱۵-۴  نمودارمقایسه ای بین مجموع سرمایه فکری و ارزش افزوده اقتصادی طی بازه زمانی۷ ساله    ۱۴۰
نمودار    ۱۶-۴ : نمودار پراکندگی متغیر ارزش افزوده اقتصادی    ۱۴۱

چكيده:
سازمان ها در حال وارد شدن به اقتصاد مبتنی بر دانش هستند ، اقتصادی که در آن دانش و دارایی های نامشهود به عنوان مهمترین مزیت رقابتی سازمانها شناخته شده است . یکی از اجزای دارایی نامشهود سرمایه فکری می باشد که تاثیر مهمی بر عملکرد و پیاده سازی استراتزیک سازمان دارد از این رو  شناسایی ، اندازه گیری و مدیریت سرمایه فکری دارای اهمیت خاصی است  و منجر به مشاهده ارزش واقعی سازمان ها می شود.
برای سنجش سرمایه فکری طبقه بندی های مختلفی ارایه شده است که یکی از این طبقه بندی ها توسط پالیک  به نام (ارزش افزوده سرمایه فکری)  مطرح شده که از سه جزء کارایی سرمایه فیزیکی، کارایی  سرمایه انسانی و کارایی سرمایه ساختاری می باشد. در این پژوهش ابتدا براساس مدل (ارزش افزوده سرمایه فکری) ، ارزش سرمایه فکری شرکتهای  پذیرفته شده در بورس اوراق بهادار تهران برای دوره زمانی ۷ ساله ۱۳۸۰ الی ۱۳۸۶ محاسبه و سپس ارتباط بین مولفه های سرمایه فکری و بازده مالی شرکتها مورد ارزیابی قرار گرفته است. جهت محاسبه عملکرد مالی از هشت شاخص عملکرد مالی مالی در پنج گروه معرف ارزش بازار ، سودآوری، فعالیت ، بازده سرمایه ، مبتنی بر ارزش آفرینی استفاده شده است.در تحقیق حاضر ، روش آماری استفاده شده جهت تجزیه و تحلیل داده ها ، رگرسیون چند گانه و ضرایب همبستگی می باشد. نمونه انتخابی شامل ۷۳ شرکت بصورت پیوسته برای بازه زمانی ۷ ساله بوده که اندازه شرکت بعنوان متغیر کنترلی در نظر گرفته شده است.
یافته ها حاکی از رابطه معنادار مثبت بین سرمایه فکری و عملکرد مالی شرکتها و تاثیر مثبت اندازه شرکت بر روی سطوح برخورداری از سرمایه فکری و عملكرد مالی می باشد. باتوجه به این نتایج می توان توجه مدیران ، سهامداران ، سرمایه گذاران و سایر گروه های ذینفع را به منابع و توانمندیهای درون سازمانی جلب و بهره گیری از این مدل برای کسب بازده مالی بالاتر و دسترسی به ارزش واقعی شرکتها ،پیشنهاد کرد.
وازه های کلیدی: سرمایه فکری ،عملکرد مالی ،اندازه شرکت ،رگرسیون چندگانه، بورس اوراق بهادار تهران

مقدمه:
با ورود به اقتصاد دانشي، دانش در مقايسه با ساير عوامل توليد مانند زمين ، سرمايه ، ماشين آلات و…  از ارجحيت بيشتري برخوردار شده است . بطوري كه در اقتصاد ، دانش به عنوان مهمترين عامل توليد محسوب مي شود و از آن به عنوان مهمترين مزيت رقابتي سازمان ها ياد مي شود . همچنين با پيشرفت سريع تكتولوژي برتر ، بويژه در زمينه ارتباطات ، كامپيوتر و مهندسـي بيولوژي ، از دهه ۷۰ الگوي رشد اقتصادي جهان بطور اساسي تغيير كرد و به دنبال آن ،  دانـش به عنوان مهمتـرين سرمايه جايگزين سرمايه هاي پولــي و فيزيكي شد (چن و همکاران ،۲۰۰۵،ص۳۸۸)   .  يكي از ويژگي هاي دانش اين است كه نامشهود است يعني غيرقابل لمس و غير محسوس است و ارزشگذاري و اندازه گيري آن خيلي سخت و منمودار است در صورتي كه درگذشته سازمان ها با استفاده از روش هاي حسابداري قادر بودن تا ارزش و اندازه توليد خود را به طور كامل محاسبه كنند ولي امروزه اين روش حسابداري داراي كارايي لازم نيستند. دانش به عنوان يكي از مهمترين اجزاي دارايي هاي نا مشهود محسوب مي شود اگر در گذشته بيشتر دارايي هاي سازمان ها مشهود بودند ولي امروزه قسمت اعظم دارايي هاي سازمان ها نامشهود هستند (سالیوانو همکاران،۲۰۰۲،ص۹)    .

فصل اول
كليات تحقیق

۱-۱)مقدمه
تایلز  ( ۲۰۰۴) دارايي نامشهودي كه به وسيله ي قانون حمايت شده اند وبه آنها عنوان مالكيت معنوي  را داده اند و شامل حق الامتياز و كپي رايت و فرانشيزها و علائم و ماركهاي تجاري است ، برخي موارد از آنها در ترازنــامه منعكس مي شود ولي ســـايرداراييهـــاي نامشهود كه شامل سرمايه فكـري است و تحت اصول اقتصـــاد فراواني عمل مي كنند يعنـــي با استفاده بيشتر از ارزش آنهـــا كـاسته نمي شود ، معــمولا در ترازنــامه منعكس نمــي شود (چان ،۲۰۰۹،ص۹)  . فاصله زياد بين ارزش دفتري  و ارزش بازاري  شركت ها ، توجه زياد شركت ها را نسبت به كشف ارزش دارايي هاي نامشهود حذف شده از صورت مالي ،ايجاد كرده است ( لیو ،۲۰۰۲،ص۱۴) .
طبق نظر “بونتیس  ” اكثر كشورهاي مختلف دنيا ( از جمله صنايع ايران) در حال استفاده از روشهاي سنتي حسابداري مالي  هستند كه قرنها پيش براي يك محيط كسب و كار مبتني بر كارهاي يدي و دارايي ملموس مثل تجهيزات و ساختمان ايجاد شده بودند در حاليكه محيط كسب و كار مبتني بر دانش ، نيازمند مدلي است كه دارايي هاي ناملموس جديد سازماني مثل دانش و شايستگي نيروي انساني ، نوآوري ، روابط مشتري ، فرهنگ سازماني ، سيستم و فرايندها ، ساختار سازماني و غيره را در بر گيرد.بنظر می رسد  گزارشات حسابداری سنتی بطور ناقص ارزش حقیقی بوجود آمده در شرکتها را منعکس کند ، شکاف بوجود آمده بین ارزش دفتری و بازار در بسیاری از شرکتها از جمله نارسایی های سیستم حسابداری سنتی در تقویم و انعکاس ارزش سرمایه فکری  بوده که موجب بروز اختلاف یاد شده گردیده است (چان ،۲۰۰۹،ص۵)    .
در اين رابطه ، سرمايه فكري  توجه روز افزون محققان دانشگاهي و دست اندر كاران سازماني را به خود جلب كرده است. کليه مديران وکارگزاران  وسرمايه گذاران در شرکتهاي پذيرفته شده دربورس باتوجه به نتايج اين  تحقيق  می توانند  با سنجش سرمایه فکری به ارزش ذاتی شرکت نزدیک شده و با اطلاع از میزان برخورداری شرکتها  ازسرمایه فکری مي توانند بازده مالی مالی مورد نظر را مناسب ترپيش بيني كنند.

۲-۱) بیان مسئله تحقیق
در طول دهه ۱۹۸۰، مفروضات و عقايد نئوكلاسيك ها از سوي نگرش مبتني بر منابع به چالش كشيده شد. بنابر اظهارات “پن روس ” مزيت رقابتي تنها با تركيبات مختلفي از محصولات و بازارها در يك صــنعت معين به دست نمي آيد ،  بلــكه عمــدتاً از تفاوت در انواع مختلف منابع ســازماني نشاٌت مي گيرد .از آنجايي كه منابع هميشه قابل انتقال ، قابل تقليد و يا جايگزيني نمي باشد؛ ضروري است تا براي شناسايي منابع واقعي و پايدار به جاي توجه به بيرون ، توجه جدي به درون شركت ها به عمل آورد. سازمان ها در حال وارد شدن به اقتصاد مبتني بر دانش هستند.اقتصادي كه درآن دانش و دارايي هاي نامشهود  به عنوان مهمترين مزيت رقابتي سازمان ها شناخته شده است. امروزه نحوه ي استفاده از دارايي هاي نامشهود تاثير بسيار مهمي در موفقيت وبقاي سازمان ها دارد به طوري كه اين موضوع باعث به وجود آمدن حوزه مطالعاتي و تحقيقاتي جديدي در مديريت شده است.در يك طبقه بندي ساده دارايي هاي نامشهود به دو دسته تقسيم مي شود كه يكي از مهـمترين اجزاء آن سرمايه فكري است كه تاثير مهمي بر روي عملكرد و پياده سازي استراتژي هاي سازماني دارد . از اين رو شناسايي و اندازه گيري و مديريت اين سرمايه فكري داراي اهميت خاص است (گلدی صدقي ،۱۳۸۶،ص۲۵)۴٫
از سوي ديگر اغلب سرمايه هاي حسابداري فعلي از نقش و اهميت فزاينده حق مالكيت معنوي و دانش در سازمانهاي عصر نوين قافل بوده و از توان سنجش ارزش واقعي دارايي ها در محاسباتشان قاصرند. در حقيقت صورت هاي مالي در تشريح ارزش واقعي شركت ها از محدوديت هاي بسياري برخوردار هستند. در جوامع دانش محور كنوني ، بازده سرمايه فكري به كار گرفته شده بسيار بيشتر از بازده سرمايه هاي مالي به كار گرفته شده اهميت يافته است؛


عتیقه زیرخاکی گنج