• بازدید : 117 views
  • بدون نظر
دانلود پروژه پایان نامه کارشناسی ارشد مدیریت و حسابداری پیش بینی ارزش افزوده اقتصادی شرکتهای پذیرفته شده در بورس اوراق بهادار تهران با استفاده از شبکه های عصبی مصنوعی + پروپوزال و SPSS مشاوره و تحلیل آماری پایان نامه,دانلود پروژه و پایان نامه کارشناسی ارشد رشته مدیریت و حسابداری,دانلود رایگان پروژه و پایان نامه های کارشناسی ارشد رشته مدیریت و حسابداری,دانلود پاورپوینت و پروپوزال رشته مدیریت و حسابداری,دانلود تحقیق و مقاله ورد word مقطع کارشناسی ارشد رشته مدیریت و حسابداری,دانلود سمینار و رفرنس و کارشناسی ارشد رشته مدیریت و حسابداری,پیش بینی ارزش افزوده اقتصادی شرکتهای پذیرفته شده در بورس اوراق بهادار تهران با استفاده از شبکه های عصبی مصنوعی + پروپوزال و SPSS مشاوره و تحلیل آماری پایان نامه,دانلود فایل SPSS و پروپوزال آماده و مشاوره و تحلیل آماری پایان نامه و پروژه

با سلام گرم خدمت تمام دانشجویان عزیز و گرامی . در این پست دانلود پروژه و پایان نامه کارشناسی ارشد رشته مدیریت و حسابداری با عنوان پیش بینی ارزش افزوده اقتصادی شرکتهای پذیرفته شده در بورس اوراق بهادار تهران با استفاده از شبکه های عصبی مصنوعی + پروپوزال و SPSS مشاوره و تحلیل آماری پایان نامه رو برای عزیزان دانشجوی رشته مدیریت و حسابداری قرار دادیم . این پروژه پایان نامه در قالب ۱۴۶ صفحه به زبان فارسی میباشد . فرمت پایان نامه به صورت ورد word قابل ویرایش هست و قیمت پایان نامه نیز با تخفیف ۵۰ درصدی فقط ۴۰ هزار تومان میباشد …

از این پروژه پایان نامه آماده میتوانید در نگارش متن پایان نامه خودتون استفاده کرده و یک پایان نامه خوب رو تحویل استاد دهید .

این پروژه پایان نامه برای اولین بار فقط در این سایت به صورت نسخه کامل و جامع قرار داده میشود . به همراه پروپوزال و فایل SPSS انجام مشاوره و تحلیل آماری پایان نامه برای اولین بار در ایران .

دانشگاه آزاد اسلامی
واحد اراک
دانشکده مدیریت گروه حسابداری
پایان نامه برای اخذ مدرک کارشناسی ارشد رشته مدیریت و حسابداری
رشته حسابداری

عنوان پایان نامه :  پیش بینی ارزش افزوده اقتصادی شرکتهای پذیرفته شده در بورس اوراق بهادار تهران با استفاده از شبکه های عصبی مصنوعی + پروپوزال و SPSS مشاوره و تحلیل آماری پایان نامه

راهنمای خرید فایل از سایت : برای خرید فایل روی دکمه سبز رنگ (خرید و دانلود) کلیک کنید سپس در فیلدهای خالی آدرس ایمیل و سایر اطلاعات خودتون رو بنویسید سپس دکمه ادامه خرید رو کلیک کنید . در این مرحله به صورت آنلاین به بانک متصل خواهید شد و پس از وارد کردن اطلاعات بانک از قبیل شماره کارت و پسورد خرید فایل را انجام خواهد شد . تمام این مراحل به صورت کاملا امن انجام میشود در صورت بروز مشکل با شماره موبایل ۰۹۳۳۹۶۴۱۷۰۲ تماس بگیرید و یا به ایمیل info.sitetafrihi@gmail.com پیام بفرستید .


پیش بینی ارزش افزوده اقتصادی شرکتهای پذیرفته شده در بورس اوراق بهادار تهران با استفاده از شبکه های عصبی مصنوعی

Prediction of Economic Value Added of the Companies Accepted by Tehran Stock Exchange by Using Artificial Neural Networks

چكيده:    ۱
مقدمه:    ۲
فصل اول: كليات تحقیق
۱-۱ مقدمه    ۴
۲-۱ تاریخچه مطالعاتی    ۴
۳-۱ بیان مساله    ۸
۴-۱ سوالات تحقیق    ۹
۵-۱ فرضیه های پژوهش    ۱۰
۶-۱ اهداف تحقيق    ۱۰
۷-۱ حدود مطالعاتی    ۱۰
۱-۷-۱ قلمرو موضوعي    ۱۰
۲-۷-۱ قلمرو زماني    ۱۱
۳-۷-۱ قلمرو مكاني    ۱۱
۸-۱  تعریف واژگان کلیدی و اصطلاحات    ۱۱
فصل دوم: مروری بر ادبيات تحقيق
۱-۲ مقدمه    ۱۴
۲-۲ بخش اول: ادبیات پژوهش    ۱۵
۱-۲-۲ بررسی مفاهیم مربوط به سود    ۱۵
۲-۲-۲ بررسی سود نقدی    ۱۵
۳-۲-۲ مفهوم سود در حسابداری    ۱۶
۴-۲-۲ مفهوم سود هر سهم    ۱۶
۳-۲ بررسی مفاهیم مربوط به ارزش افزوده اقتصادی    ۱۷
۱-۳-۲  تاریخچه ارزش افزوده    ۱۷
۲-۳-۲ مفهوم ثروت ایجاد شده برای سهام داران    ۱۸
۴-۲ شاخص های ارزیابی عملکرد    ۱۸
۵-۲ شاخص های مربوط به اجزای سود باقی مانده    ۱۹
۶-۲ارزش افزوده اقتصادی    ۱۹
۱-۶-۲ ارزش افزوده اقتصادی در عمل    ۲۲
۲-۶-۲ تکامل ارزش افزوده اقتصادی    ۲۳
۷-۲ تعاریف عملیاتی ارزش افزوده اقتصادی    ۲۴
۸-۲ارزش افزوده اقتصادی از دیدگاه مدیریت مالی    ۲۵
۹-۲ مدل عایدیها برای محاسبه هزینه سرمایه از محل آورده سهامداران    ۲۷
۱۰-۲ مدل تقسم سود با نرخ رشد ثابت    ۲۹
۱۱-۲ محاسبه هزینه ی سرمایه با استفاده از مدل CAPM    ۳۱
۱۲-۲ هزینه تامین منابع مالی از طریق دریافت وام    ۳۲
۱۳-۲ هزینه تامین منابع مالی از طریق صدور سهام ممتاز    ۳۲
۱۴-۲ هزینه تامین منابع پولی از محل سود تقسیم نشده    ۳۲
۱۵-۲ تجزیه و تحلیل نسبت هاي مالی    ۳۳
۱۶-۲ نسبت هاي سرمایه گذاري    ۳۷
۱-۱۶-۲ نسبت دارایی ثابت به ارزش ویژه    ۳۷
۲-۱۶-۲ نسبت بدهی    ۳۷
۳-۱۶-۲ نسبت بدهی جاري به ارزش ویژه    ۳۸
۴-۱۶-۲ نسبت پوشش بهره    ۳۸
۱۷-۲ شبکه‌های عصبی    ۳۸
۱۸-۲  اجزای شبکه‌های عصبی مصنوعی    ۴۱
۱-۱۸-۲ عناصر پردازشگر    ۴۱
۱۹-۲ شبکه    ۴۲
۱-۱۹-۲ ساختار شبکه    ۴۳
۲۰-۲ پرسپترون چندلایه    ۴۴
۲۱-۲ پردازش اطلاعات در شبکه‌های عصبی مصنوعی    ۴۵
۲۲-۲ الگوریتم پس‌انتشارخطا    ۴۹
۲۳-۲ بخش دوم: مروری بر پژوهشها    ۵۰
۱-۲۳-۲ پژوهشهای داخلی    ۵۰
۲-۲۳-۲ پژوهشهای خارجی    ۵۴
فصل سوم: روش‌ اجرای تحقیق
۱-۳ مقدمه    ۵۶
۲-۳ متغیرهای تحقیق    ۵۶
۳-۳ مدل تحليلي تحقيق    ۵۷
۴-۳جامعه آماری    ۵۷
۵-۳ روش گردآوري اطلاعات    ۶۰
۶-۳ روايي و پايايي    ۶۰
۷-۳ ابزار گردآوري اطلاعات    ۶۰
۸-۳ ارزش افزوده اقتصادي يا EVA    ۶۱
۱-۸-۳ نرخ بازده کلی سرمایه    ۶۱
۲-۸-۳ سرمایه Capital    ۶۲
۳-۸-۳ نرخ هزینه سرمایه    ۶۲
۹-۳ نسبت های مالی    ۶۵
۱۰-۳ رگرسیون    ۶۶
۱۱-۳ شبکه عصبی    ۶۶
۱۲-۳  روش تجزيه و تحليل داده‌ها    ۶۷
فصل چهارم: تجزيه و تحليل داده‌ها
۱-۴ مقدمه‏    ۷۰
۲-۴ آماده سازی داده ها    ۷۱
۳-۴ محاسبه ارزش افزوده اقتصادی    ۷۹
۴-۴ پیش بینی با استفاده از رگرسیون    ۸۲
۵-۴ پیش بینی ارزش افزوده اقتصادی با استفاده از شبکه عصبی    ۸۴
۶-۴ مقایسه پیش بینی شبکه عصبی و رگرسیون    ۸۸

فصل پنجم: نتيجه‌گيري و پيشنهادات
۱-۵ مقدمه    ۹۳
۲-۵ نتایج فرضیات    ۹۳
۱-۲-۵ بررسی فرضیه اول    ۹۳
۲-۲-۵ بررسی فرضیه دوم    ۹۵
۳-۵ نتیجه گیری کلی    ۹۶
۴-۵ محدودیت های تحقیق    ۹۷
۵-۵ پیشنهاد برای تحقیقات آتی    ۹۷
پیوست ها
خروجی ها با استفاده ازنرم افزار مطلب    ۱۰۰
منابع و ماخذ
منابع فارسي:    ۱۲۶
منابع لاتین:    ۱۲۸
چکیده انگلیسی:    ۱۳۰

جدول ۱-۲ برخی از انواع شبکه‌های عصبی    ۴۴
جدول ۱-۳ پنجاه شركت برتر بورس بر اساس سودآوري    ۵۹
جدول ۱-۳  فرمولهای نسبتهای مالی    ۶۵
جدول ۲-۳ نسبت های مالی و نماد های آن    ۶۶
جدول ۱-۴ نسبتهای مالی برای سالهای مختلف  شرکت باما    ۷۲
جدول ۲-۴ نسبتهای مالی برای سالهای مختلف شرکت چادرملو    ۷۳
جدول ۳-۴ نسبتهای مالی برای سالهای مختلف شرکت اتومبیل ایران    ۷۴
جدول ۴-۴  نسبتهای مالی برای سالهای مختلف شرکت ایران خدرو دیزل    ۷۵
جدول ۵-۴ نسبتهای مالی برای سالهای مختلف شرکت پارس خودرو    ۷۶
جدول ۶-۴ نسبتهای مالی برای سالهای مختلف شرکت سایپا آذین    ۷۷
جدول ۷-۴ نسبتهای مالی برای سالهای مختلف شرکت سایپا    ۷۸
جدول ۸-۴ محاسبات ارزش افزوده اقتصادی برای سالهای مختلف شرکت باما    ۷۹
جدول ۹-۴ محاسبات ارزش افزوده اقتصادی برای سالهای مختلف شرکت چادرملو    ۷۹
جدول ۱۰-۴ محاسبات ارزش افزوده اقتصادی برای سالهای مختلف شرکت قطعات اتومبیل ایران    ۸۰
جدول ۱۱-۴ محاسبات ارزش افزوده اقتصادی برای سالهای مختلف شرکت ایران خودرو دیزل    ۸۰
جدول ۱۲-۴ محاسبات ارزش افزوده اقتصادی برای سالهای مختلف شرکت پارس خودرو    ۸۱
جدول ۱۳-۴ محاسبات ارزش افزوده اقتصادی برای سالهای مختلف شرکت سایپا آذین    ۸۱
جدول ۱۴-۴ محاسبات ارزش افزوده اقتصادی برای سالهای مختلف شرکت سایپا    ۸۲
جدول ۱۵-۴  خروجی spss    ۸۲
جدول ۱۶-۴ جدول  اوزان     ۸۷
جدول ۱۷-۴  مقادیر واقعی و پیش بینی شده    ۸۸
جدول ۱۸-۴ مقایسه خطای شبکه و خطای رگرسیون خطی    ۹۰
جدول ۱-۵ بررسی نتایج جدول اوزان    ۹۴
جدول ۲-۵ جدول خطا ها و فاصله    ۹۶

نمودار ۱-۲ ارزش افزوده    ۲۰
نمودار ۲-۲ ارزش افزوده اقتصادی    ۲۱
نمودار ۳-۲ اجزای یک عنصر پردازشگر    ۴۲
نمودار ۴-۲ ساختار ساده شبکه‌های عصبی مصنوعی    ۴۳
نمودار ۵-۲ ساختار پرسپترون چندلایه (MLP)    ۴۵
نمودار ۶-۲ عملیات یک شبکه عصبی نظارتی    ۴۸
نمودار ۱-۳ مدل تحليلي تحقيق    ۵۷
نمودار ۲-۳ شبکه عصبی مصنوعی    ۶۷
نمودار ۱-۴ نمودار خطی رگرسیون    ۸۴
نمودار ۲-۴ نمودار لونبرک- مارکو    ۸۵
نمودار ۳-۴  نمودار آموزش شبکه عصبی    ۸۶
نمودار ۴-۴ نمودار نمایانگر پیش بینی شبکه بر اساس داده های ورودی و مقایسه آنها با مقادیر واقعی    ۸۷
نمودار ۵-۴ نمودار مقایسه ای دو پیش بینی    ۹۱
نمودار ۱-۵  نمودار پیش بینی نتایج    ۹۵

چكيده:
در این مقاله به دنبال پیش بینی و ارائه راهکاری برای یافتن ارزش افزوده اقتصادی شرکت های پذیرفته شده در بازار بورس اوراق بهادار تهران هستیم. مبنای پیش بینی های انجام شده در این پژوهش اطلاعات صورت های مالی حسابرسی شده است. داده های مورد استفاده نیز داده های بین سال های ۱۳۸۲ الی ۱۳۸۷ است. پس از انجام محاسبه های لازم با استفاده از رگرسیون به پیش بینی ارزش افزوده اقتصادی می پردازیم. همین پیش بینی را با استفاده از شبکه های عصبی مصنوعی انجام می دهیم و پیش بینی های صورت گرفته را با واقعیت مقایسه می کنیم که در پایان این پژوهش دیده می شود پیش بینی های صورت گرفته با استفاده از شبکه های عصبی مصنوعی عملکرد بهتری نسبت به رگرسون خطی دارند.
واژگان  کلیدی : شبکه عصبی، ارزش افزوده اقتصادی، نسبت های مالی

مقدمه:
با ظهور شركت‌هاي بزرگ و شكل گيري مبحث عظيم جدائي مالكيت از مديريت و ايجاد يك تضاد منافع عظيم بين مالكان و مديران ارزيابي عملكرد شركت‌ها و مديران و رهبران آنها از موضوعات مورد توجه اقشار مختلف مثل اعتباردهندگان، مالكان دولت و حتي مديران است. همچنين با توجه به جدائي مالكيت از مديريت ايجاد ارزش و افزايش ثروت سامداران از جمله مهمترين اهداف شركتها به شمار مي‌رود. و افزايش ثروت در نتيجه علمكرد مطلوب حاصل خواهد شد. بنابراين استفاده كنندگان به دنبا شاخصي هستند تا بتوانند ميزان رسيدن به مهمترين هدف شركت را تعيين كنند. از نظر سهامداران نيز ميزان افزايش ثروت چه از طريق افزايش قيمت و ارزش شركت و چه از طريق سود نقدي حائز اهميت است. اما آنچه كه بيشتر اهميت دارد از ديد سرمايه گذاران است. زيرا اين قشر حاضر نيستند كه در شركت‌هاي با مخاطره بالا سرمايه گذاري كنند و لذا اگر هم چنانچه اين كار را انجام دهند، به ازاي ريسك بيشتر، بازدهي بيشتر مورد انتظار خواهد بود. بنابراين آنها نيز بدنبال شاخصي براي ارزيابي عملكرد شركتها هستند تا بتوانند تصميم به سرمايه گذاري بگيرند.

فصل اول
كليات تحقیق

۱-۱ مقدمه
در این فصل موضوعاتی از قبیل  بیان مساله، اهداف تحقیق، اهمیت تحقیق ، فرضیات، سوالات و .. مورد بررسی قرار می گیرند.

۲-۱ تاریخچه مطالعاتی
تحقیقات داخلی
فدایی در  بررسي آثار تورمي ماليات بر ارزش افزوده بر بخشهاي مختلف اقتصادي در ايران (تحليل داده-ستانده) به بررسي ظرفيت بالقوه مالياتي كشور می پردازد كه بين ظرفيت بالقوه مالياتي و وصوليهاي بالفعل، شكاف قابل توجهي وجود دارد و حاكي از آن است كه با اتخاذ تدابيري در جهت اصلاح نظام مالياتي و رفع مشكلات موجود، مي توان وصولي هاي مالياتي را افزايش داده و اتكا به درآمدهاي نفتي را كاهش داد. بدون از بين بردن مشكلات سيستم مالياتي، اين سيستم قادر به تامين بخش عمده اي از هزينه هاي دولت نخواهد بود. در اين راستا مي توان به مساله ((ماليات بر ارزش افزوده)) به عنوان يكي از روشهاي اخذ ماليات توجه داشت كه در سه دهه اخير نيز مورد توجه و استفاده بيش از ۹۰ كشور جهان قرار گرفته است. اجراي ماليات بر ارزش افزوده براي اولين بار در يك شكور، آثار اقتصادي متددي بر جاي خواهد گذاشت كه به طور كلي مي توان اين آثار را به سه دسته تقسيم كرد:۱- آثار قيمتي (تورمي). ۲- آثار توزيعي. ۳- آثار درآمدي.اين تحقيق در جهت بررسي آثار تورمي اجراي ((ماليات بر ارزش افزوده)) بر بخشهاي مخلتف اقتصادي در ايران صورت مي گيرد تا با شناخت دقيق اثار تورمي ((ماليات برارزش افزوده)) بر هر كدام از بخشهاي اقتصاد و با در نظر گرفتن آثار تورم در كشورمان تدابير لازم در اين زمينه انديشيده شود. نتايج حاصل از اين بررسي نشان مي دهد كه از ۷۸ بخش اقتصاد، ۳۶ بخش اثرات قيمتي ضعيف، ۱۳ بخش اثرات قيمتي متوسط و ۲۹ بخش اثرات قيمتي شديد دارند (سناريوي اول).با استفاده از ((مدل قيمت)) مشاهده مي كنيم كه:

دامنه تورم ناشي از اعمال ماليات بر ارزش افزوده بر ۷۸ بخش اقتصاد ايران، بين ۰۰۰۳/۰ درصد تا ۴/۳۹ درصد متفاوت است (سناريوي دوم). در اين تحقيق پيشنهاد شده است كه پس از اعمال ماليات بر ارزش افزوده با نرخ ۱۰ درصد، بخشهاي اقتصادي با اثرات قيمتي شديد (۲۹ بخش)-سناريوي اول-و بخشهايي كه آثار تورمي آن بزرگتر يا مساوي ۱/۱۰ درصد است (۳۴ بخش)-سناريوي دوم معاف گردند. نهايتا مي توان گفت كه ۳۶ بخش اقتصاد قطعا مي تواند مشمول ماليات بر ارزش افزوده باشد و ۸ بخش نيز مشروط به درآمدهاي مالياتي مورد انتظار حاصل از ۳۶ بخش مشمول مي باشند. ميزان تورم حاصل از اعمال ماليات بر ارزش افزوده با نرخ ۱۰ درصد در كل اقتصاد، قبل از معاف كردن بخشها ۵/۱۳ درصد و پس از معاف كردن بخشها ۲/۱ درصد مي باشد (فدایی، ۱۳۷۹، ۲۲)۱٫
موضوع ساختار سرمايه از جمله مسائلى است كه تا كنون تحقيقات و آزمونهاى زيادى بر روى آن انجام شده است،و در حال حاضر نيز تحقيقات نظرى و بررسى هاى تجربى در مورد آن ادامه دارد. مباحث تئوريك در خصوص ساختار سرمايه، در پى رسيدن به حدى از تعادل بين دو منبع اصلى تامين مالى يعنى بدهى و حقوق صاحبان سرمايه است كه بتواند در آن نقطه، ارزش سهام شركت را به حداكثر رسانيده، در مقابل ،هزينه منابع تامين مالى را نيز به حداقل ممكن كاهش دهد. تحقيقات انجام گرفته منجر به مدلى كاربردى به منظور بهينه سازى ساختار سرمايه نگرديده اند. شايد يكى از دلايل اين باشد كه عليرغم وجود مدلهاى متفاوت براى امكان سنجش تاثير ساختاري سرمايه بر ارزش شركت، مدل برترى مشخص نگرديده است. در ميان معيارهاى ارزشكذارى شركت، مدل ارزش افزوده اقتصادى به عنوان مدلى نوين كه با خلق ارزش در واحدهاى انتفاعى ارتباط بيشترى دارد مطرح مى گردد. لذا در اين تحقيق با اين پيش فرض كه EVA يك معيار مناسب در بررسى عملكرد يك بنگاه اقتصادى مى باشد، ارتباط نزديكى با ايجاد ارزش دارد، جهت سنجش اثر ساختار سرمايه بر روى ارزش شركت، ثروت سهامداران مورد توجه قرار مى گيرد. لذا، اين تحقيق درصدد است ارتباط بين ارزش افزودة اقتصادى و ساختار سرمايه را در راستاى پاسخگويى به پرسش اصلى پژوهش مورد آزمون تجربي قرار دهد. فرضيه اي كه مارا در حل مساله تحقيق هدايت مي كند عبار ت است از اينكه بين EVA و نسبت هاي ساختار سرمايه رابطه معني داري وجود دارد ( صوفیانی ، ۱۳۸۴، ۱۳)۲٫
ارائه اطلاعات مربوط به ارزش افزوده و اجزاي آن، همچنين محتواي اطلاعاتي اين متغير حسابداري ، در چند دهه اخير مورد بحث محافل و مجامع مالي و حسابداري بوده است. در تحقيق حاضر، هدف اصلي بررسي محتواي افزاينده اطلاعاتي ارزش افزوده (شامل ارزش افزوده اقتصادي و ارزش افزوده نقدي) در مقابل سود حسابداري و وجوه نقد حاصل از عمليات مي باشد.ارائه مدلي جهت پيش بيني بازده سهام براساس متغيرهاي فوق نيز از ديگر اهداف تحقيق حاضر است.
بدين منظور ارتباط بازده سهام و تغييرات داده هاي مربوط به ارزش افزوده اقتصادي ، ارزش افزوده نقدي، سود حسابداري و وجوه نقد حاصل از عمليات ، براي شركتهاي توليدي پذيرفته شده در بورس اوراق بهادار تهران از سال ۱۳۷۵ تا ۱۳۸۱ مورد آزمون قرار گرفته است، و در اين مورد از مدلهاي اقتصادسنجي استفاده مي شود و جهت آزمون فرضيات مربوط، از تحليل رگرسيون چندمتغيره براي داده ها، يكبار به شكل مقطعي ‏‎Cross-Sectional‎‏ و بار ديگر بصورت تجمعي‏‎Pooled‎‏ استفاده مي گردد . نرم افزار آماري مورد استفاده در اين تحقيق نيز۱۱‏‎SPSS-‎‏ مي باشد(مشایخی ، ۱۳۸۳، ۳۷)۱٫
صاحبان سرمايه به عنوان مالكان شركت همواره به دنبال ارزيابي عملكرد مديران اين واحدها بعنوان نماينده آنها در بكارگيري منابع سرمايه گذاري شده خود مي باشند و در اين رابطه از معيارهاي مختلفي استفاده مي نمايند. يكي از معيارهاي جديد مطرح شده براي ارزيابي عملكرد ارزش افزوده اقتصادي مي باشد. اين معيار نتايج عملكرد مديريت واحد تجاري را با توجه به منابع در اختيار آنها اندازه گيري مي كند. تحقيق حاضر به منظور تعيين ارتباط بين عملكرد كارا و بهره ورانه مديران و خلق ارزش واقعي براي شركت به بررسي تاثير استفاده كارا از منابع در ايجاد ارزش براي شركت ها مي پردازد. بدين منظور دو فرضيه اصلي در اين تحقيق طراحي شد. فرضيه اصلي اول مبني بر “نسبت هاي فعاليت يا كارايي در يك واحد تجاري با ارزش افزوده اقتصادي خلق شده توسط آن واحد رابطه اي معنادار دارد” بود. فرضيه اصلي دوم نيز عبارت از “نسبت گردش كل دارايي ها در يك واحد تجاري بيشترين همبستگي را با ارزش افزوده اقتصادي خلق شده توسط آن واحد دارد” بود. پس از آزمون فرضيات فرعي تحقيق همبستگي معناداري بين هيچيك از ۴ نسبت فعاليت مورد بررسي (به استثناي همبستگي ضعيف مشاهده شده بين گردش موجودي كالا و EVA كه قابل اغماض بود) و EVA محاسبه شده شركت ها طي دوره بررسي بدست نيامد. در نتيجه اولين فرضيه اصلي اين تحقيق رد شد. همچنين با توجه به نتايج به دست آمده از آزمون فرضيات فرعي تحقيق بيشترين همبستگي بين EVA و گردش موجودي كالا مشاهده شد كه درنتيجه فرضيه اصلي دوم اين تحقيق نيز رد شد (حراف عموقین ، ۱۳۸۳، ۶۴)۲٫
هدف از انجام اين تحقيق اولويت‌بندي روشهاي پاداش‌دهي در ارتباط با افزايش انگيزه مديران به منظور افزايش ثروت سهام‌داران است تا بدينوسيله صاحبان صنايع بتوانند بهترين روش پاداش‌دهي را انتخاب نمايند و از اين طريق مهمترين هدف سازمان كه ايجاد ارزش افزوده براي مالكان است را محقق نمايند.همچنين هدف ديگر تحقيق حاضر ارائه روش پاداش‌دهي مناسب در جهت كاهش تعارض ميان مديران و مالكان ميباشد.بطوريكه پاداش پرداختي بيشترين همبستگي را با عملكرد مديران نيز داشته باشد ( صارمی ، ۱۳۸۰، ۳۵)۳٫
سرمايه گذاران امروزه بيش از هر زمان ديگر خواهان ارزش سهام هستند. تئوري مالي از مدتها پيش هدف نهايي شركتها را حداكثر كردن ارزش سهام بيان داشت است. اين مساله از زماني كه سهامداران مالك شركت و موسسه شده وسرمايه گذاران منطقي بازده بلند مدت مناسبي از سرمايه گذاري خود طلب نمودند ، بصورت يك امر طبيعي و بديهي در آمد. در گذشته ، اين هدف نهايي اغلب بدرستي فهميده نشده بود و مورد توجه قرار نمي گرفت و به طور سنتي معيارهاي اندازه گيري نظير بازده سرمايه گذاري و سود هر سهم با وجود اينكه از لحاظ تئوري با افزايش سهامدار بدرستي همبستگي ندارند، اما بعنوان مهمترين معيارهاي اندازه گيري عملكرد وحتي پايه و مبنايي براي پاداش دراكثر شركتها مورد استفاده قرار مي گرفت. يكي از متداول ترين معيارهاي مبتني بر ارزش كه در سالهاي اخير به شدت مورد توجه واقع شده است ارزش افزوده اقتصادي ‏‎EVA‎‏ مي باشد. در اين تحقيق توانايي ‏‎EVA‎‏ را در ارائه اطلاعات مناسب درخصوص بازده سهام بررسي و آن را با يكي از معيارهاي قديمي تر ( سود عملياتي ) مقايسه كرديم. با توجه به نتايج حاصل از تجزيه وتحليل آماري اطلاعات جمع آوري شده ، دريافيتم كه از دو معيار فوق الذكر فقط سود عملياتي ‏‎OI‎‏داراي بار اطلاعاتي در زمينه توضيح تغييرات بازده سهام مي باشد و ‏‎EVA‎‏ در اين زمينه داراي بار اطلاعاتي نمي باشد . بهرحال تحقيق حاضر اين ادعا كه ‏‎EVA‎‏ بهترين معيار ارزيابي است را تاييد نمي كند. لازم به ذكر است اگر چه براساس نتايج اين تحقيق معيار تعيين كننده در بازار سهام ايران‏‎OI‎‏ است اما اين مساله به معني ضعف ‏‎EVA‎‏ نيست بلكه ايراد به بازار سهام وارد است زيرا كه بدلايل عدم كارايي وهمچنين توجه بيشتر بازار به معيارهايي كه عملكرد واقعي را نشان نمي دهند باعث شده است كه اين نتايج حاصل شود ( جلیلی ، ۱۳۸۰، ۵۱)۱٫
تحقیقات خارجی
استیوارت ( ۱۹۹۱) معتقد است که سود ، سود هر سهم و رشد سود ، معیار های گمراه کننده ای از عملکرد شرکت هستند و ارزش افزوده ی اقتصادی بهترین معیار ارزیابی عملکرد است. ارزش افزوده ی اقتصادی همان عاملی است که قیمت سهام را حرکت وا می دارد. بعد از این ادعا پژوهش های زیادی برای بررسی این موضوع انجام شد. در پژوهش های مزبور رابطه بین ارزش افزوده ی اقتصادی با ارزش افزوده بازار بررسی و رابطه آن با معیارهای سنتی ارزیابی عملکرد مقایسه شد.

نتیجه برخی از این پژوهش ها  یومار و همکاران  ، ۱۹۹۶؛ ابرایان  ، ۱۹۹۶ ؛ میلونوویچ  و تسویی ، ۱۹۹۶ نشان دادند که رابطه بین ارزش افزوده اقتصادی و ارزش افزوده بازار بیشتر از رابطه ای است که معیار های سنتی ارزیابی عملکرد با ارزش افزوده بازار دارند.
در پژوهش های دیگری که توسط لهن  و ماخیجا ،۱۹۹۶، چن  و داد ،۲۰۰۱ و ورثینگتون و وست ،۲۰۰۴ رابطه بین ارزش افزوده اقتصادی و بازده سهام بررسی و با رابطه معیارهای سنتی ارزیابی عملکرد و بازده سهام مقایسه شد که نتیجه بیشتر پژهش های مزبور نشان دادند که هنوز سود حسابداری دارای بیشترین ارتباط با بازده سهام است. بنابراین در بیشتر پژوهش های تجربی تا کنون انجام شده است ، تاکید بر بازده سهام بود.

۳-۱ بیان مساله
با ظهور شركت‌هاي بزرگ و شكل گيري مبحث عظيم جدائي مالكيت از مديريت و ايجاد يك تضاد منافع عظيم بين مالكان و مديران ارزيابي عملكرد شركت‌ها و مديران و رهبران آنها از موضوعات مورد توجه اقشار مختلف مثل اعتباردهندگان، مالكان دولت و حتي مديران است. همچنين با توجه به جدائي مالكيت از مديريت ايجاد ارزش و افزايش ثروت سامداران از جمله مهمترين اهداف شركتها به شمار مي‌رود. و افزايش ثروت در نتيجه علمكرد مطلوب حاصل خواهد شد. بنابراين استفاده كنندگان به دنبا شاخصي هستند تا بتوانند ميزان رسيدن به مهمترين هدف شركت را تعيين كنند. از نظر سهامداران نيز ميزان افزايش ثروت چه از طريق افزايش قيمت و ارزش شركت و چه از طريق سود نقدي حائز اهميت است. اما آنچه كه بيشتر اهميت دارد از ديد سرمايه گذاران است. زيرا اين قشر حاضر نيستند كه در شركت‌هاي با مخاطره بالا سرمايه گذاري كنند و لذا اگر هم چنانچه اين كار را انجام دهند، به ازاي ريسك بيشتر، بازدهي بيشتر مورد انتظار خواهد بود. بنابراين آنها نيز بدنبال شاخصي براي ارزيابي عملكرد شركتها هستند تا بتوانند تصميم به سرمايه گذاري بگيرند.
در گذشته يكي از معيارهاي كه در اين راستا مورد استفاده قرار مي‌گيرد، نرخ بازده دارائي‌ها و نرخ بازده حقوق صاحبان سهام يعني نظام دوپونت است كه از دهه ۱۹۸۰ به بعد مورد استفاده قرار گرفته است.
روش ديگري كه در دهه ۱۹۹۰ مورد استفاده قرر گرفت ارزش افزوده اقتصادي ناميده مي‌شود. كه اولين بار توسط يك گروه مشاوره مديريت با نام Stern stewart co مطرح شده است. اين روش به طور خلاصه بر ايجاد يا از بين رفتن سرمايه (ارزش شركت) تأكيد دارد به بيان ديگر اين روش ميزان بازده سرمايه را پس از وضع هزينه‌هاي تأمين مالي از طريق بدهي و حقوق صاحبان سرمايه را نشان مي‌دهد.
با توجه بررسي‌هاي انجام شده و نتايج حاصله و نيز ايرادات وارده بر سود خالص مانند هموارسازي، اثر برآوردها، اختلاف سلايق و در نظر نگرفتن هزينه تامين مالي از طريق حقوق صاحبان سهام (هزينه فرصت سرمايه گذاران) در محاسبه سود و. .. معيار نرخ بازده دارايي‌ها مورد ترديد است و لذا چون در معيار ارزش افزوده اقتصادي ايرادات مربوطه حذف شده است همچنين چون در محاسبه eva هزينه كل منابع تامين مالي شركتها كه شامل (هزينه فرصت سرمايه گذاران است) در نظر گرفته مي‌شود. بنابراين ارزش افزوده اقتصادي معيار مناسبتري براي ارزيابي عملكرد شركت‌ها است.
استفاده از روشها يا تكنيكهايي براي دستيابي به وضعيت آينده همواره دغدغه اصلي دانشمندان علوم مختلف بوده است. در اين راه به طور طبيعي روشهايي قابليت ماندگاري و كاربردي مناسب دارند كه داراي كمترين خطاي ممكن در پيش بيني باشد. بر اين مبنا در سالهاي بسيار روشهاي رياضي اعم از ميانگين (ساده، مترادف، دوبل) و رگرسيون و مانند اينها تنها الگويي بودند كه قاطعانه مورد تأئيد و استفاده قرار مي‌گرفت – اما در مواقع گوناگون داراي اشكالاتي بودند(زماني كه نتوان بين داده‌ها و متغيرهاي وابسته و مستقل رابطه رياضي ايجاد كرد با ايجاد روشهاي هوش مصنوعي مانند شبكه عصبي بويژه در مواقعي كه رابطه رياضي مناسبي بين داده‌ها و متغيراي مستقل و وابسته قابل شكل دهي نبود اميدهاي بسياري بوجود آمد اين اميدها تا جايي ادامه يافت كه حتي آنها را جايگزين روشهاي رياضي نيز دانستند.
مساله اساسی تحقیق این است که آیا می توان با استفاده از داده های حال حاضر به پیش بینی ارزش افزوده اقتصادی و دارایی های مالی در آینده بپردازیم؟

۴-۱ سوالات تحقیق
۱٫    آيا شبكه هاي عصبي توانايي پيش بيني ارزش افزوده اقتصادی شركتهاي مورد مطالعه را دارد؟
۲٫    آیا می توان با استفاده از شبکه عصبی و نسبتهای مالی به پیش بینی ارزش افزوده اقتصادی و دارایی های مالی در آینده بپردازیم؟
۳٫    ایا پیش¬بینی ارزش افزوده اقتصادی شركتها  از طریق شبکه عصبی نسبت به رگرسیون خطی برتری دارد؟

۵-۱ فرضیه های پژوهش
* ترکیب شبکه عصبی مصنوعی و نسبت های مالی قابلیت پیش بینی ارزش افزوده اقتصادی را دارند.
* مدل ارائه شده در این پژوهش عملکرد بهتری در پیش بینی ارزش افزوده اقتصادی نسبت به رگرسون خطی دارد.

۶-۱ اهداف تحقيق
هدف ابتدایی این پژوهش پیش بینی ارزش افزوده اقتصادی اوراق بهادار است که می توان از آن برای سرمایه گذاری استفاده نمود.
پیش بینی بازده دارایی های در طول زمان برای کسب منفعت و سود بیشتر همیشه مورد توجه بوده است اما در این پژوهش ارزش افزوده اقتصادی به عنوان گامی بلند تر برای رسیدن به سرمایه گذاری بهتر دست یابیم و در حسابداری مالی این امر برای سهام داران را می توان ارائه کرد . در پزوهش هایی که تا به حال انجام شده است روش های بسیاری برای پیش بینی ارزش افزوده اقتصادی ارائه شده است اما تا کنون به یک روش یگانه که بهترین روش برای پیش بینی ارزش افزوده اقتصادی یافت نشده است به همین دلیل در این پژوهش به دنبال یافت روشی برای پیش بینی بهتر ارزش افزوده اقتصادی شرکت ها ها هستیم.
از اهداف دیگر این پژوهش می توان به بهبود پیش بینی های ارزش افزوده اقتصادی و جستجو برای یافتن روش های بهتر با کارایی بیشتر و سرعت عمل بیشتر اشاره کرد.


عتیقه زیرخاکی گنج